O que é uma opção de início direto?
Uma opção de início antecipado é um tipo de contrato de opções de ações ou de futuros usado no investimento em que o investidor compra um contrato de negociação antecipadamente com um tempo predeterminado para ser exercido e um preço de exercício ainda não definido. Isso significa que, em um determinado momento no futuro, a opção será exercida ou cumprida pelo preço normalmente definido no momento em que a opção se tornar ativa. Se esse preço estiver abaixo do valor de mercado atual das ações nas quais a opção se baseia, o investidor obtém lucro; mas, se o preço de exercício for superior ao preço de mercado no momento da venda, o investidor perderá até o valor total do prêmio pago pela opção. Um contrato de opções pode ter vários tipos diferentes de restrições de tempo e preço para negociação, como Barreira, Bermudan ou opções européias, mas a opção de início antecipado é considerada um tipo de opção Vanilla, o que significa que possui parâmetros de negociação típicos.
Um investidor interessado pode comprar uma opção de início a prazo sem um preço predeterminado em uma das três principais abordagens para obter lucro. Esses tipos de opção são conhecidos como investimentos de compra, venda ou aquisição. Uma opção de compra significa que o investidor tem o direito de comprar a opção quando ela se torna ativa, e uma opção de venda significa que o investidor tem o direito de vendê-la quando se tornar ativa. Uma opção de straddle é um híbrido dos dois que dá ao investidor o direito de comprar e vender a opção de início antecipado, embora o preço de exercício e as datas de vencimento não mudem.
Outra forma de investimento nesses instrumentos é geralmente chamada de opção de catraca, redefinição ou cliquet e é literalmente uma série conectada de opções de início antecipado que progridem no tempo como links em uma cadeia. A primeira opção de início direto em uma catraca fica imediatamente ativa quando comprada e, quando expira, a segunda da cadeia fica ativa. A idéia por trás desses investimentos é que um lucro incremental pode ser obtido se as opções estiverem seguindo as tendências do mercado.
O principal recurso de uma opção de início antecipado que vale a pena é que ele não tem preço de exercício definido quando é comprado. Esse preço é definido em algum momento no futuro entre o momento em que a opção se torna ativa no mercado e a data de vencimento. Isso torna esses instrumentos financeiros uma maneira de especular sobre a movimentação de um mercado sobre o preço real da mercadoria ou das ações em que a opção se baseia. Dizem que um trader que compra uma opção de início a termo está literalmente negociando a “volatilidade da volatilidade” no próprio mercado.
O custo premium de uma opção de início antecipado é pago imediatamente quando é comprado, mesmo que a opção geralmente não esteja ativa imediatamente. Esse custo premium geralmente está atrelado ao próprio preço de exercício antecipado e geralmente é baseado em incrementos de US $ 2,50 e US $ 5,00 dólares (USD) a partir de 2011. O subjacente e o tempo de vencimento da opção de início futuro são os outros dois elementos que são também determinado previamente. O subjacente é a entidade física real, seja uma ação, título ou mercadoria, na qual a opção se baseia.
Um dos usos do formato de opção de início antecipado no investimento é o dos planos de opções de ações dos funcionários (ESO). Isso permite que os funcionários das empresas aproveitem a volatilidade do mercado à medida que progride. A determinação de preços para essas opções utiliza uma fórmula matemática complicada, no entanto, e geralmente é baseada nas equações do economista financeiro Mark Rubinstein para o processo criado em 1979 nos EUA. Também é utilizado o modelo matemático Black-Sholes, que se baseia em equações diferenciais parciais criadas no início dos anos 70 para rastrear preços de opções nos mercados financeiros.