¿Qué es una opción de inicio directo?
Una opción de inicio anticipado es un tipo de contrato de futuros u opciones sobre acciones que se utiliza en la inversión donde el inversor compra un contrato de negociación por adelantado con un tiempo predeterminado para que se ejerza y un precio de ejercicio que aún no se ha establecido. Esto significa que, en un momento determinado en el futuro, la opción se ejercerá o cumplirá al precio que generalmente se establece en el momento en que la opción se activa. Si este precio está por debajo del valor de mercado actual de las acciones en las que se basa la opción, el inversor obtiene ganancias; pero, si el precio de ejercicio es más alto que el precio de mercado al momento de la venta, entonces el inversionista pierde hasta el valor total de la prima que pagó por la opción. Un contrato de opciones puede tener varios tipos diferentes de restricciones de tiempo y precio para el comercio, como Barrera, Bermudan u opciones europeas, pero la opción de inicio adelantado se considera un tipo de opción Vanilla, lo que significa que tiene parámetros comerciales típicos.
Un inversor interesado puede comprar una opción de inicio anticipado sin un precio predeterminado bajo uno de los tres enfoques principales para obtener ganancias. Estos tipos de opciones se conocen como inversiones call, put o straddle. Una opción de compra significa que el inversor tiene derecho a comprar la opción cuando se active, y una opción de venta significa que el inversor tiene derecho a venderla cuando se active. Una opción separada es un híbrido de los dos que le da al inversor el derecho de comprar y vender la opción de inicio adelantado, aunque el precio de ejercicio y las fechas de vencimiento no cambian.
Otra forma de inversión en estos instrumentos a menudo se conoce como una opción de trinquete, reinicio o cliquet, y es literalmente una serie conectada de opciones de inicio directo que progresan en el tiempo como eslabones en una cadena. La primera opción de arranque hacia adelante en un trinquete se activa inmediatamente cuando se compra y, cuando caduca, la segunda en la cadena se activa. La idea detrás de estas inversiones es que se puede obtener una ganancia incremental si las opciones siguen las tendencias del mercado.
La característica clave de una opción de inicio adelantado que hace que valga la pena es que no tiene un precio de ejercicio establecido cuando se compra. Este precio se establece en algún momento en el futuro entre el momento en que la opción se activa en el mercado y cuando expira. Esto hace que tales instrumentos financieros sean una forma de especular sobre el movimiento de un mercado sobre el precio real de la mercancía o las acciones en las que se basa la opción. Se dice que un operador que compra una opción de inicio adelantado está literalmente operando en la "volatilidad de la volatilidad" en el mercado mismo.
El costo de la prima para una opción de inicio adelantado se paga inmediatamente cuando se compra, aunque la opción generalmente no está activa de inmediato. Este costo premium a menudo está vinculado al precio de ejercicio anticipado en sí mismo, y generalmente se basa en incrementos de $ 2.50 y $ 5.00 dólares estadounidenses (USD) a partir de 2011. El subyacente y el tiempo de vencimiento de la opción de inicio adelantado son los otros dos elementos que son También determinado de antemano. El subyacente es la entidad física real, ya sea una acción, bono o mercancía, en la que se basa la opción.
Uno de los usos del formato de opción de inicio anticipado en la inversión es el de los planes de opciones sobre acciones para empleados (ESO). Esto les da a los empleados de las empresas la oportunidad de capitalizar la volatilidad en el mercado a medida que avanza. Sin embargo, la determinación de precios para tales opciones utiliza una fórmula matemática complicada, y a menudo se basa en las ecuaciones del economista financiero Mark Rubinstein para el proceso creado en 1979 en los Estados Unidos. También se utiliza el modelo matemático Black-Sholes, que se basa en ecuaciones diferenciales parciales creadas a principios de la década de 1970 para rastrear los precios de las opciones en los mercados financieros.