Welche Faktoren beeinflussen den Barwert einer Ewigkeit?
Eine Ewigkeit ist ein finanzieller Vermögenswert, der für immer zu einem vereinbarten Satz ausgezahlt wird. Es ist eher ein Wirtschaftsmodell als eine Realität. Der Barwert einer Ewigkeit kann durch eine einfache Formel berechnet werden, die die jährlich zu leistende Zahlung und einen Abzinsungssatz umfasst. Die Wahl eines Abzinsungssatzes ist etwas subjektiv, was bedeutet, dass die Berechnung des Barwerts einer Ewigkeit kein objektiver Prozess ist.
Eine unbefristete Rente ist eine Art Rente, ein Finanzinstrument, mit dem eine Partei einen Pauschalbetrag zahlt und die andere Partei jedes Jahr einen festen Betrag zurückgibt, bis die erste Partei stirbt. Bei der Bewertung der Rente berücksichtigen die meisten Analysten in Wirklichkeit das Alter, das Geschlecht und den Gesundheitszustand der Person, um die erwartete Lebensdauer zu ermitteln, und gehen dann davon aus, dass die Auszahlung so lange dauert. Die Annuität als ewige Rente zu betrachten, ist eher ein mathematisches Konzept, das auf der Grundlage arbeitet, dass die Zahlungen tatsächlich für einen unendlichen Zeitraum gelten. Dies ist nicht unbedingt eine realistische Sichtweise, spiegelt jedoch aus mathematischer Sicht die Unsicherheit wider. Es gibt einige echte Ewigkeiten wie britische Kriegsanleihen, die nicht gegen ihren Nennwert eingelöst werden können, sondern gehandelt werden können und daher theoretisch für immer einen jährlichen Betrag an den derzeitigen Inhaber auszahlen.
Finanzanalysten versuchen häufig, den Barwert eines Vermögenswerts zu ermitteln, der einen festen Betrag zahlt. Zum Beispiel kann der Analyst versuchen, einen Wert auf eine Anleihe zu setzen, die für jedes der nächsten 10 Jahre einen bestimmten Betrag zahlt. Diese Bewertung kann die Tatsache berücksichtigen, dass die Person auf das Geld warten muss, das Risiko, dass die Zahlungen nicht wie versprochen erfolgen, und die Rendite, die die Person hätte erzielen können, wenn sie das Geld stattdessen risikofrei oder extrem eingesetzt hätte risikoarme Investition. Anleger und Analysten können diese Bewertung mit dem Marktpreis des Vermögenswerts vergleichen, um festzustellen, ob es sich zumindest auf Papier um eine lohnende Investition handelt.
Auf den ersten Blick scheint es unmöglich, den Barwert einer Ewigkeit zu berechnen, da einer der Faktoren - die Anzahl der Zahlungsjahre - unendlich ist. Eine Berechnung mit Unendlich führt normalerweise nicht zu einem verwertbaren Ergebnis. In der Praxis verlangsamt sich die Rate, mit der sich der Barwert für jedes weitere Zahlungsjahr erhöht, von Jahr zu Jahr und wird schließlich so niedrig, dass sie praktisch wertlos ist.
Die Berechnung des Barwerts einer Ewigkeit ist daher eine einfache Formel: der jährlich zu zahlende Betrag geteilt durch einen Abzinsungssatz. Der Abzinsungssatz ist ein subjektiv gewählter Prozentsatz. Im Rahmen einer Annuität werden normalerweise die für andere Anlagen geltenden Zinssätze sowie eine Anpassung berücksichtigt, um dem Risiko Rechnung zu tragen, dass die Zahlungen nicht wie versprochen ausgeführt werden, beispielsweise wenn ein Annuitätenversorger in Liquidation geht . Wenn beispielsweise die Zinssätze niedrig sind und der Rentenversorger eine nationale Regierung ist, ist der Abzinsungssatz niedriger, was bedeutet, dass der Barwert der Ewigkeit höher ist. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die Zahlungen nicht nur voraussichtlich wie versprochen fortgesetzt werden, sondern im Vergleich zu anderen Investitionen auch lohnender erscheinen.