Was ist ein Fair Value Hedge?
Eine Absicherung des beizulegenden Zeitwerts ist eine Art Finanzstrategie, bei der ein Finanzprodukt, in der Regel ein Derivat, zur Absicherung gegen Risiken aus Preisänderungen eines Vermögenswerts eingesetzt wird. Investoren und Händler verwenden Fair Value Hedges, um sich gegen Änderungen des Fair Value oder des Marktwerts von Vermögenswerten oder Verbindlichkeiten abzusichern. Die Absicherung des beizulegenden Zeitwerts ist nur eine Art der Absicherung, mit der Unternehmen und andere Parteien ihre Bücher gegen das Risiko abstimmen.
Bei einer Absicherung des beizulegenden Zeitwerts arbeitet das Sicherungsinstrument gegen Marktwertänderungen. Ein Beispiel ist eine festverzinsliche Anleihe und ihr Marktwert. Derivate, die zum Ausgleich gegen Kursänderungen der Anleihe eingesetzt werden, würden als Absicherungen des beizulegenden Zeitwerts angesehen.
Manchmal kann ein Unternehmen Schulden emittieren und die Absicherung verwenden, um Wertänderungen dieser Schulden auszugleichen. Verschiedene Finanzexperten bezeichnen Anleihen oder andere Schulden und ihre entsprechenden Sicherungsinstrumente als „Ausgleichen“ in einem Hauptbuch. Einige Fachleute würden den Begriff „Nettoposition“ verwenden, um ähnliche Absicherungen zu beschreiben, die von einzelnen Händlern oder Anlegern praktiziert werden.
Eine alternative Art der Absicherung zur Absicherung des beizulegenden Zeitwerts wird als Cashflow-Hedge bezeichnet. Diese Art der Absicherung unterscheidet sich von der Absicherung des beizulegenden Zeitwerts in der Unternehmensrechnung. Das Endergebnis einer Absicherung des Cashflows besteht darin, die Marktzinsänderungen in einen festen Zinsaufwand umzuwandeln.
Bei der Durchführung einer Absicherung des beizulegenden Zeitwerts müssen diejenigen, die diese Marktstrategien festlegen, alle geltenden nationalen Gesetze in dem Land, in dem sie tätig sind, im Auge behalten. Für internationale Unternehmen gelten möglicherweise auch einige internationale Regeln. Die jeweiligen Regierungen der Nationen legen spezifische Rechnungslegungsstandards und -grundsätze für Unternehmen fest, die diese komplexen Instrumente nutzen, um Risiken auszugleichen und ihre Gesamtpositionen in Bezug auf Vermögenswerte oder Schulden zu kontrollieren.
Für den Einsatz von Derivaten in Auslandsmärkten, in denen der ursprüngliche Vermögenswert durch den Devisenhandel erzielt wurde, können andere Regeln für die Absicherung des beizulegenden Zeitwerts und des Cashflows gelten. Derivate, die an Forex-Märkten verkauft werden, stellen möglicherweise eine „Forex-Absicherung“ dar und unterliegen anderen Regeln. Diejenigen, die Hedges einsetzen, sollten verstehen, wie Forex- oder Devisenabsicherungen in einem bestimmten Land oder einer bestimmten Region der Welt gehandhabt werden.