Was ist ein Subprime-Meltdown?

Eine Subprime-Kernschmelze soll eintreten, wenn eine große Anzahl von Hypothekenschuldnern, die sich trotz schlechter Bonität für Kredite qualifiziert haben, in Zahlungsverzug geraten. Ein solcher Zusammenbruch hat nicht nur Auswirkungen auf die Kreditgeber, sondern auch auf die Anleger, da diese Kredite in vielen Fällen als Schuldtitel auf dem Investmentmarkt verpackt und verkauft werden. Die Hausbesitzer, die in Zahlungsverzug geraten, verlieren normalerweise ihr Eigenheim, da die Gesetzgebung in den meisten Ländern den Kreditgebern die Möglichkeit gibt, ihre Verpflichtungen zur Rückzahlung besicherter Kredite nicht zu erfüllen.

In vielen Ländern sammeln Ratingagenturen Informationen über die Finanzkraft und die Kreditgewohnheiten von Einzelpersonen und Unternehmen. Diese Unternehmen verwenden diese Informationen, um Kreditakten zu erstellen, und Kreditgeber können Kopien dieser Berichte erwerben, bevor sie Kredite an Personen oder Unternehmen vergeben. In der Regel weisen Kreditagenturen den Kreditnehmern Punktzahlen zu, und in den meisten Fällen haben die Personen, die ihre Schulden am wahrscheinlichsten zurückzuzahlen scheinen, erstklassige Kreditbewertungen, während Personen mit einer schlechten Schuldenverwaltung in der Vergangenheit niedrige Punktzahlen erhalten, die manchmal als Subprime bezeichnet werden. Während Rezessionsperioden geraten Menschen mit unterschiedlichen Kreditwürdigkeiten häufig in Zahlungsverzug, aber ein Subprime-Zusammenbruch ist ein Ereignis, an dem vor allem Kreditnehmer mit schlechten Krediten beteiligt sind.

Einige Wertpapierfirmen verkaufen Anleihen oder hypothekenbesicherte Wertpapiere, die an Investmentfonds gebunden sind, die Tausende von Subprime-Darlehen enthalten. Die Zinszahlungen für die zugrunde liegenden Darlehen werden in Form von Dividendenzahlungen an die Aktionäre weitergegeben. Menschen mit schlechten Krediten gelten als risikoreiche Kreditnehmer, weshalb diese Personen überdurchschnittliche Zinssätze für Kredite zahlen müssen. Infolgedessen werden Anleger häufig von diesen Wertpapieren angezogen, da die Renditen viel höher sind als bei eher konservativen Anlagearten. Während eines Subprime-Zusammenbruchs erhalten Anleger keine Dividendenzahlungen mehr, wenn die Mehrheit der zugrunde liegenden Kredite in Verzug gerät und in vielen Fällen der Anteil an den Fonds letztendlich wertlos wird.

Um das Risiko zu minimieren, verkaufen einige Banken Subprime-Kredite an Wertpapierfirmen. Viele Banken sind jedoch indirekt dem Ausfallrisiko ausgesetzt, da Banken häufig Credit Default Swaps an andere Unternehmen verkaufen und diese Swaps ähnlich wie Versicherungsverträge funktionieren. Wenn das von der Bank versicherte Unternehmen seinen Schuldverpflichtungen nicht nachkommt, muss die Bank, die den Swap ausgegeben hat, eine Auszahlung an die Gläubiger des Unternehmens leisten. In Zeiten des wirtschaftlichen Aufschwungs erwirtschaften die Banken erhebliche Erträge durch den Verkauf von Swaps. Wenn ein Subprime-Zusammenbruch eintritt, verlieren viele Banken riesige Geldbeträge, weil sie Auszahlungen vornehmen müssen, wenn andere Unternehmen, die Subprime-Kredite halten, in finanzielle Schwierigkeiten geraten.

Banken, die in finanzielle Schwierigkeiten geraten, müssen die Kreditvergabe drosseln. Dies bedeutet, dass Unternehmen nicht die erforderliche Finanzierung erhalten, um neue Arbeitsplätze zu schaffen oder ihre Geschäftstätigkeit auszubauen. Darüber hinaus reduzieren viele Unternehmen ihre Ausgaben aufgrund fehlender Finanzierungsmöglichkeiten, was zum Verlust von Arbeitsplätzen führt. Folglich kann eine Subprime-Kernschmelze letztendlich zu einer großen Wirtschaftskrise führen.