Che cos'è un tracollo subprime?

Si dice che si verifichi un crollo dei subprime quando un gran numero di mutuatari che si qualificano per i prestiti nonostante abbiano scarsi punteggi di credito finiscono per essere inadempienti sui debiti. A parte l'impatto dei finanziatori, un tale tracollo ha anche un impatto sugli investitori perché in molti casi questi prestiti sono impacchettati e venduti come strumenti di debito sul mercato degli investimenti. I proprietari di case che inadempiono ai debiti normalmente perdono la casa poiché le leggi nella maggior parte delle nazioni consentono ai prestatori di pignorare quando i mutuatari non rispettano i loro obblighi di rimborsare i prestiti garantiti.

In molti paesi, le agenzie di rating del credito raccolgono informazioni relative alla solidità finanziaria e alle abitudini di prestito di individui ed entità. Queste aziende utilizzano queste informazioni per creare file di credito e i finanziatori possono acquisire copie di questi rapporti prima di estendere il credito a persone o aziende. In genere, le agenzie di credito assegnano punteggi ai mutuatari e, nella maggior parte dei casi, si dice che le persone che sembrano avere maggiori probabilità di rimborsare i propri debiti abbiano punteggi di credito primi mentre le persone con una storia di gestione del debito scadente ricevono punteggi bassi che a volte vengono indicati come subprime. Durante i periodi di recessione, le persone con diversi punteggi di credito finiscono spesso per essere inadempienti sui loro debiti, ma un tracollo subprime è un evento che coinvolge in gran parte mutuatari con scarso credito.

Alcune società di investimento vendono obbligazioni o titoli garantiti da ipoteca collegati a fondi di investimento che contengono migliaia di prestiti subprime. I pagamenti di interessi sui prestiti sottostanti vengono trasferiti agli azionisti sotto forma di pagamenti di dividendi. Le persone con scarso credito sono considerate mutuatari ad alto rischio e di conseguenza queste persone sono tenute a pagare tassi di interesse superiori alla media sui prestiti. Di conseguenza, gli investitori sono spesso attratti da questi titoli poiché i rendimenti sono molto maggiori rispetto a tipi di investimento più prudenti. Durante un crollo dei subprime, gli investitori smettono di ricevere pagamenti di dividendi se la maggior parte dei prestiti sottostanti diventa inadempiente e in molti casi la quota dei fondi diventa in definitiva priva di valore.

Tentando di ridurre al minimo il rischio, alcune banche vendono prestiti subprime a imprese di investimento; tuttavia, molte banche sono indirettamente esposte al rischio di insolvenza poiché spesso le banche vendono credit default swap ad altre imprese e questi swap funzionano in modo simile ai contratti assicurativi. Se l'entità che la banca assicura è inadempiente sui propri debiti, allora la banca che ha emesso lo swap deve effettuare un pagamento ai creditori di tale impresa. Durante i periodi di boom economico, le banche generano ingenti entrate attraverso la vendita di swap. Quando si verifica un crollo dei subprime, molte banche perdono enormi quantità di denaro a causa del fatto di dover effettuare pagamenti quando altre società che detengono prestiti subprime incontrano problemi finanziari.

Le banche che si trovano in difficoltà finanziarie devono ridurre i prestiti e ciò significa che le imprese non possono ottenere i finanziamenti necessari per aggiungere nuovi posti di lavoro o espandere le operazioni. Inoltre, molte aziende riducono la spesa a causa della mancanza di opportunità di finanziamento e questo porta alla perdita di posti di lavoro. Un crollo dei subprime, di conseguenza, può alla fine contribuire a una grave crisi economica.