Hvad er en subprime-smeltning?

Det siges, at en subprime-nedsmeltning forekommer, når et stort antal realkreditlånere, der kvalificerede sig til lån på trods af at have en dårlig kreditværdi, ender med at misligholde gælden. Bortset fra at påvirke långivere, har en sådan sammenbrud også indflydelse på investorerne, fordi disse lån i mange tilfælde pakkes og sælges som gældsinstrumenter på investeringsmarkedet. Husejere, der misligholder gælden, mister normalt deres hjem, da lovgivning i de fleste nationer gør det muligt for långivere at udelukke, når låntagere ikke overholder deres forpligtelser til at tilbagebetale sikrede lån.

I mange lande indsamler kreditvurderingsbureauer oplysninger om enkeltpersoners og enheds økonomiske styrke og lånevaner. Disse virksomheder bruger disse oplysninger til at oprette kreditfiler, og långivere kan erhverve kopier af disse rapporter, før de udvider kredit til personer eller virksomheder. Kreditinstitutter tildeler typisk scoringer til låntagere, og i de fleste tilfælde antages det, at de mennesker, der synes mest tilbøjelige til at tilbagebetale deres gæld, har primære kreditresultater, mens folk med en dårlig historie med at forvalte gæld får lave scoringer, der undertiden benævnes subprime. I perioder med lavkonjunktur ender ofte personer med forskellig kreditværdighed med at misligholde deres gæld, men en subprime-nedsmeltning er en begivenhed, der stort set involverer låntagere med dårlig kredit.

Nogle investeringsselskaber sælger obligationer eller værdipapirer, der er bundet til investeringsfonde, der indeholder tusinder af subprime-lån. Renteudbetalingerne på de underliggende lån overføres til aktionærerne i form af udbytte. Mennesker med dårlig kredit betragtes som lånere med høj risiko, og derfor skal disse personer betale over gennemsnitlige renter på lån. Derfor tiltrækkes investorer ofte til disse værdipapirer, da afkastet er meget større end på mere konservative investeringstyper. Under en subprime-nedsmeltning stopper investorerne med at modtage udbytteudbetalinger, hvis størstedelen af ​​de underliggende lån går i misligholdelse, og i mange tilfælde bliver andelen i fondene i sidste ende værdiløs.

Forsøg på at minimere risikoen, sælger nogle banker subprime-lån til investeringsselskaber; Imidlertid er mange banker indirekte udsat for default-risikoen, fordi banker ofte sælger credit default-swaps til andre virksomheder, og disse swaps fungerer på samme måde som forsikringskontrakter. Hvis den enhed, som banken forsikrer, misligholder sine gældsforpligtelser, skal banken, der har udstedt swap, foretage en udbetaling til det firmaets kreditorer. I perioder med økonomisk boom genererer bankerne betydelige indtægter gennem salg af swaps. Når der sker en subprime-nedsmeltning, mister mange banker enorme mængder af penge som et resultat af, at de er nødt til at foretage udbetalinger, når andre firmaer, der har subprime-lån, får økonomiske problemer.

Banker, der har økonomiske problemer, skal begrænse udlån, og det betyder, at virksomheder ikke kan få den nødvendige finansiering til at tilføje nye job eller for at udvide driften. Derudover reducerer mange virksomheder udgifterne på grund af manglen på finansieringsmuligheder, og dette fører til tab af job. En subprime-nedsmeltning kan følgelig til sidst bidrage til en større økonomisk krise.