Qu'est-ce qu'une fusion de subprimes?

Un effondrement des subprimes se produirait lorsqu'un grand nombre d'emprunteurs hypothécaires qui remplissaient les conditions requises pour obtenir un prêt, malgré des scores de crédit médiocres, finissaient par faire défaut sur leurs dettes. Outre l'effondrement des prêteurs, une telle fusion a également un impact sur les investisseurs car, souvent, ces prêts sont conditionnés et vendus comme des titres de créance sur le marché de l'investissement. Les propriétaires qui ne remboursent pas leurs dettes perdent normalement leurs maisons, car la législation de la plupart des pays autorise les prêteurs à saisir les créanciers lorsque les emprunteurs ne s'acquittent pas de leurs obligations de remboursement des prêts garantis.

Dans de nombreux pays, les agences de notation collectent des informations sur la solidité financière et les habitudes d'emprunt des particuliers et des entités. Ces entreprises utilisent ces informations pour créer des fichiers de crédit et les prêteurs peuvent obtenir des copies de ces rapports avant d’accorder du crédit à des personnes ou à des entreprises. En règle générale, les agences de crédit attribuent des scores aux emprunteurs et, dans la plupart des cas, les personnes qui semblent le plus susceptibles de rembourser leurs dettes ont des scores de crédit de premier ordre, tandis que les personnes ayant une mauvaise gestion de la dette obtiennent des scores faibles, parfois appelés subprimes. En période de récession, les personnes ayant des cotes de crédit différentes finissent souvent par ne pas rembourser leurs dettes, mais la crise des subprimes est un événement qui implique en grande partie des emprunteurs ayant un crédit médiocre.

Certaines entreprises de placement vendent des obligations ou des titres adossés à des créances hypothécaires liés à des fonds de placement contenant des milliers de prêts à risque. Les paiements d'intérêts effectués sur les prêts sous-jacents sont transférés aux actionnaires sous forme de paiements de dividendes. Les personnes ayant un faible crédit sont considérées comme des emprunteurs à haut risque et doivent par conséquent payer des taux d’intérêt supérieurs à la moyenne. Par conséquent, les investisseurs sont souvent attirés par ces titres car les rendements sont bien supérieurs à ceux des types d’investissement plus conservateurs. En cas de crise des subprimes, les investisseurs cessent de recevoir des dividendes si la majorité des prêts sous-jacents entrent en défaut et que, dans de nombreux cas, la part des fonds devient finalement sans valeur.

Pour tenter de minimiser les risques, certaines banques vendent des prêts subprimes à des entreprises d’investissement; Cependant, de nombreuses banques sont indirectement exposées au risque de défaillance, car elles vendent souvent des swaps sur défaillance de crédit à d'autres entreprises et que ces swaps fonctionnent de la même manière que les contrats d'assurance. Si l'entité que la banque assure s'acquitte par défaut de ses créances, la banque qui a émis le swap doit effectuer un paiement aux créanciers de cette entreprise. En période de prospérité économique, les banques génèrent des revenus importants en vendant des swaps. Lorsqu'un effondrement des subprimes se produit, de nombreuses banques perdent d'énormes sommes d'argent du fait de devoir effectuer des paiements lorsque d'autres sociétés qui détiennent des prêts subprimes rencontrent des difficultés financières.

Les banques qui connaissent des difficultés financières doivent réduire leurs prêts, ce qui signifie que les entreprises ne peuvent pas obtenir le financement nécessaire pour créer de nouveaux emplois ou pour développer leurs activités. En outre, de nombreuses entreprises réduisent leurs dépenses en raison du manque d'opportunités de financement, ce qui entraîne des pertes d'emplois. Par conséquent, une crise des subprimes peut éventuellement contribuer à une crise économique majeure.