¿Cuál es un rendimiento del capital ajustado al riesgo?
El rendimiento del capital ajustado al riesgo se refiere a una relación financiera que las empresas usan para determinar los efectos de la interacción entre el riesgo y el rendimiento del valor de los accionistas. En otras palabras, mide el rendimiento de una inversión, teniendo en cuenta los riesgos de la inversión. Los profesionales de finanzas utilizan la relación para evaluar proyectos o inversiones que tienen un alto nivel de riesgo por la cantidad de capital involucrado. Esta relación les permite comparar las inversiones con diferentes perfiles de riesgo.
El concepto de rendimiento del capital ajustado al riesgo se introdujo por primera vez en la industria de servicios financieros a fines de la década de 1970. Con los años, el uso de la relación se ha extendido, y la mayoría de los bancos comerciales y algunas casas comerciales ahora usan la relación o una variación de ella. Las empresas no bancarias también utilizan la relación para medir el impacto del crédito, el mercado y el riesgo operativo.
El concepto detrás de la relación es simple: cuanto mayor sea el rendimiento de un proyecto en el capital ajustado al riesgo, mayor es su valor para aumentar la participación der riqueza. En términos matemáticos, se puede expresar como ingresos netos divididos por el capital ajustado por la máxima pérdida potencial. Una alta relación podría deberse a un alto rendimiento, bajo capital o bajo riesgo. Sin embargo, determinar qué riesgo incluir en los cálculos y el valor exacto de los componentes en los cálculos implica estimaciones complejas. Las cifras en los cálculos a menudo fluctúan y son difíciles de predecir, como cuando se miden los valores alfa y beta de las existencias.
Las diferentes empresas de diferentes sectores pueden modificar el rendimiento del capital ajustado al riesgo para incorporar las características únicas de cada empresa, como el modelo de negocio y las proyecciones de flujo de efectivo. Otro beneficio de esta relación es que puede incorporar diferentes tipos de riesgos en un solo marco, para que los gerentes puedan comprender mejor cómo la interrelación entre los diferentes riesgos afecta el resultado final. Además, esta relación es MorE útiles que los informes financieros basados en la contabilidad, como balances o estados de beneficio y pérdida, porque promueve una visión a largo plazo del riesgo y el rendimiento.
Para utilizar la relación de manera efectiva, una empresa necesita un departamento de gestión de riesgos que monitoree y controle los riesgos que la empresa asume. Los gerentes de riesgos recopilan datos de riesgo, los analizan y discuten sus implicaciones con los gerentes de negocios. La empresa puede establecer un límite en el riesgo que esté dispuesto a emprender para que los administradores de riesgos puedan actuar rápidamente para mitigar el riesgo cuando el rendimiento del capital ajustado al riesgo cae por debajo del límite.