Co je návratnost rizikově upraveného kapitálu?

Návratnost rizikově upraveného kapitálu se vztahuje na finanční poměr, který firmy používají k určení účinků souhry mezi rizikem a návratností na hodnotu pro akcionáře. Jinými slovy, měří návratnost investice s přihlédnutím k rizikům investice. Finanční odborníci používají tento poměr k hodnocení projektů nebo investic, které mají vysokou míru rizika pro výši zapojeného kapitálu. Tento poměr jim umožňuje porovnat investice s různými profily rizik.

Koncepce návratnosti rizikově upraveného kapitálu byla poprvé zavedena do odvětví finančních služeb koncem 70. let. V průběhu let se využívání tohoto poměru rozšířilo a většina komerčních bank a některé obchodní domy nyní používají tento poměr nebo jeho variaci. Nebankovní společnosti také tento poměr používají k měření dopadu úvěrového, tržního a operačního rizika.

Koncept tohoto ukazatele je jednoduchý: Čím vyšší je návratnost rizikově upraveného kapitálu projektu, tím větší je jeho hodnota při zvyšování bohatství akcionářů. Matematicky to lze vyjádřit jako čistý příjem dělený kapitálem upraveným o maximální možnou ztrátu. Vysoký poměr může být způsoben vysokou návratností, nízkým kapitálem nebo nízkým rizikem. Určení toho, jaké riziko je třeba zahrnout do výpočtů a přesná hodnota složek ve výpočtech, však zahrnuje komplexní odhady. Čísla ve výpočtech často kolísají a je obtížné je předvídat, například při měření alfa a beta hodnot zásob.

Různé firmy z různých sektorů mohou modifikovat návratnost rizikově upraveného kapitálu tak, aby zahrnovaly jedinečné vlastnosti každé firmy, jako je obchodní model a projekce peněžních toků. Další výhodou tohoto poměru je to, že může začlenit různé typy rizik do jediného rámce, takže manažeři mohou lépe porozumět tomu, jak vzájemné vztahy mezi různými riziky ovlivňují spodní hranici. Tento poměr je navíc užitečnější než účetní výkazy založené na účetnictví, jako jsou rozvahy nebo výkazy zisků a ztrát, protože podporuje dlouhodobý pohled na riziko a návratnost.

Pro efektivní využití tohoto poměru potřebuje firma oddělení řízení rizik, které monitoruje a kontroluje rizika, která podnik podniká. Manažeři rizik shromažďují údaje o rizicích, analyzují je a diskutují o jejich důsledcích s obchodními manažery. Firma může stanovit limit rizika, které je ochotna podstoupit, aby manažeři rizik mohli rychle jednat, aby zmírnili riziko, když návratnost rizikově upraveného kapitálu klesne pod limit.