Qu'est-ce qu'un rendement du capital ajusté au risque?
Le rendement du capital ajusté au risque fait référence à un ratio financier que les entreprises utilisent pour déterminer les effets de l'interaction entre le risque et le retour sur la valeur des actionnaires. En d'autres termes, il mesure le retour sur investissement, en tenant compte des risques de l'investissement. Les professionnels de la finance utilisent le ratio pour évaluer les projets ou les investissements qui ont un niveau de risque élevé pour le montant du capital impliqué. Ce ratio leur permet de comparer les investissements avec différents profils de risque.
Le concept de rendement sur le capital ajusté au risque a été introduit pour la première fois dans l'industrie des services financiers à la fin des années 1970. Au fil des ans, l'utilisation du ratio s'est propagée, et la plupart des banques commerciales et certaines maisons commerciales utilisent désormais le ratio ou une variation de celui-ci. Les entreprises non bancaires utilisent également le ratio pour mesurer l'impact du crédit, du marché et du risque opérationnel.
Le concept derrière le ratio est simple: plus le rendement d'un projet sur le capital ajusté en risque est élevé, plus sa valeur est élevée en augmentant l'actionnariatR richesse. En termes mathématiques, il peut être exprimé en bénéfice net divisé par le capital ajusté pour une perte potentielle maximale. Un ratio élevé pourrait être dû à un rendement élevé, à un faible capital ou à un faible risque. La détermination du risque à inclure dans les calculs et la valeur exacte des composants dans les calculs implique cependant des estimations complexes. Les chiffres des calculs fluctuent souvent et sont difficiles à prévoir, comme lors de la mesure des valeurs alpha et bêta des stocks.
Différentes entreprises de différents secteurs peuvent modifier le rendement du capital ajusté au risque pour intégrer les caractéristiques uniques de chaque entreprise, telles que les modèles commerciaux et les projections de flux de trésorerie. Un autre avantage de ce ratio est qu'il peut intégrer différents types de risques dans un seul cadre, afin que les gestionnaires puissent mieux comprendre comment l'interrelation entre différents risques affecte les résultats. De plus, ce ratio est MORE utile que les rapports financiers basés sur la comptabilité, tels que les bilans ou les énoncés de profit et de perte, car il favorise une vision à long terme du risque et du rendement.
Pour utiliser efficacement le ratio, une entreprise a besoin d'un service de gestion des risques qui surveille et contrôle les risques que l'entreprise entreprend. Les gestionnaires des risques collectent des données sur les risques, les analysent et discutent de ses implications avec les chefs d'entreprise. L'entreprise peut fixer une limite au risque qu'il soit disposé à entreprendre afin que les gestionnaires de risques puissent agir rapidement pour atténuer les risques lorsque le rendement du capital ajusté au risque tombe en dessous de la limite.