リスク調整後資本のリターンとは何ですか？

リスク調整後資本利益率とは、企業がリスクと株主価値に対する利益の相互作用の影響を判断するために使用する財務比率を指します。 言い換えれば、投資のリスクを考慮して、投資の収益を測定します。 財務の専門家は、この比率を使用して、関係する資本の量に対して高いリスクレベルを持つプロジェクトまたは投資を評価します。 この比率により、さまざまなリスクプロファイルと投資を比較できます。

リスク調整後資本利益率の概念は、1970年代後半に金融サービス業界に初めて導入されました。 長年にわたり、比率の使用が広がり、ほとんどの商業銀行と一部の商社は現在、比率またはそのバリエーションを使用しています。 銀行以外の企業もこの比率を使用して、信用、市場およびオペレーショナルリスクの影響を測定します。

この比率の背景にある概念は単純です。リスク調整後資本に対するプロジェクトのリターンが高いほど、株主富の増加における価値が大きくなります。 数学的には、潜在的損失が最大になるように調整された純利益を資本で割ったものとして表すことができます。 高い比率は、高収益、低資本、または低リスクの可能性があります。 ただし、計算に含めるリスクと計算に含まれるコンポーネントの正確な値を判断するには、複雑な見積もりが必要です。 計算の数値は変動することが多く、株価のアルファ値やベータ値を測定する場合など、予測が困難です。

さまざまなセクターのさまざまな企業が、リスク調整済み資本利益率を変更して、ビジネスモデルやキャッシュフローの予測など、各企業固有の機能を組み込むことができます。 この比率のもう1つの利点は、さまざまなタイプのリスクを単一のフレームワークに組み込むことができることです。これにより、管理者は、さまざまなリスク間の相互関係が収益にどのように影響するかをよりよく理解できます。 さらに、この比率は、バランスシートや損益計算書などの会計ベースの財務報告書よりも有用です。これは、リスクとリターンの長期的な見方を促進するためです。

比率を効果的に使用するために、企業は、企業が負うリスクを監視および管理するリスク管理部門が必要です。 リスクマネージャーは、リスクデータを収集して分析し、その影響をビジネスマネージャーと話し合います。 会社は、リスク調整後資本利益率が限度を下回った場合にリスク管理者がリスクを軽減するために迅速に行動できるように、引き受けたいリスクに限度を設定できます。