Co to jest zwrot z kapitału skorygowanego o ryzyko?

Zwrot z kapitału skorygowanego o ryzyko odnosi się do wskaźnika finansowego stosowanego przez firmy w celu określenia wpływu wzajemnej zależności między ryzykiem a zwrotem na wartość dla akcjonariusza. Innymi słowy, mierzy zwrot z inwestycji, biorąc pod uwagę ryzyko związane z inwestycją. Specjaliści ds. Finansów używają tego współczynnika do oceny projektów lub inwestycji, które wiążą się z wysokim poziomem ryzyka dla kwoty zaangażowanego kapitału. Wskaźnik ten pozwala im porównywać inwestycje o różnych profilach ryzyka.

Pojęcie zwrotu z kapitału skorygowanego o ryzyko po raz pierwszy wprowadzono do branży usług finansowych pod koniec lat siedemdziesiątych. Z biegiem lat wykorzystanie wskaźnika rozprzestrzeniło się, a większość banków komercyjnych i niektóre domy handlowe stosują obecnie ten współczynnik lub jego odmianę. Firmy niebankowe również wykorzystują ten wskaźnik do pomiaru wpływu ryzyka kredytowego, rynkowego i operacyjnego.

Koncepcja kryjąca się za tym współczynnikiem jest prosta: im wyższy zwrot projektu z kapitału skorygowanego o ryzyko, tym większa jego wartość we wzroście zamożności akcjonariuszy. W kategoriach matematycznych można to wyrazić jako dochód netto podzielony przez kapitał skorygowany o maksymalną potencjalną stratę. Wysoki wskaźnik może wynikać z wysokiego zwrotu, niskiego kapitału lub niskiego ryzyka. Określenie ryzyka, które należy uwzględnić w obliczeniach oraz dokładnej wartości składników w obliczeniach, wymaga jednak złożonych oszacowań. Liczby w obliczeniach często się zmieniają i są trudne do przewidzenia, na przykład przy pomiarze wartości alfa i beta zapasów.

Różne firmy z różnych sektorów mogą modyfikować zwrot z kapitału skorygowanego o ryzyko, aby uwzględnić unikalne cechy każdej firmy, takie jak model biznesowy i prognozy przepływów pieniężnych. Inną zaletą tego współczynnika jest to, że może on obejmować różne rodzaje ryzyka w jednym systemie, dzięki czemu menedżerowie mogą lepiej zrozumieć, w jaki sposób wzajemne powiązania między różnymi rodzajami ryzyka wpływają na wynik końcowy. Ponadto wskaźnik ten jest bardziej przydatny niż sprawozdania finansowe oparte na rachunkowości, takie jak bilanse lub rachunki zysków i strat, ponieważ promuje długoterminowe spojrzenie na ryzyko i zwrot.

Aby efektywnie wykorzystać współczynnik, firma potrzebuje działu zarządzania ryzykiem, który monitoruje i kontroluje ryzyko, na jakie się naraża. Menedżerowie ds. Ryzyka zbierają dane o ryzyku, analizują je i omawiają ich konsekwencje z menedżerami. Firma może ustalić limit ryzyka, które jest skłonna podjąć, aby zarządzający ryzykiem mogli szybko działać w celu ograniczenia ryzyka, gdy zwrot z kapitału skorygowanego o ryzyko spadnie poniżej tego limitu.