¿Cómo se determina una prima de riesgo por defecto?
En el mundo de las finanzas, la prima de riesgo por defecto es la cantidad que se debe pagar a un inversor como compensación por invertir en una seguridad que podría incumplir sus obligaciones de pago. Se determina primero identificando algún tipo de inversión libre de riesgos y la tasa que devuelve a los inversores. Esta tasa se resta de la tasa de rendimiento promedio, para valores del mismo tipo que la que se estudia, para producir la prima de riesgo por defecto. Los inversores que también desean incluir la volatilidad en sus cálculos también pueden desear multiplicar la prima de riesgo por beta, que es una medida de la volatilidad de una seguridad en comparación con otros de su clase de activos.
La idea de una prima de riesgo entra en juego de manera más notable cuando los inversores compran bonos. Un inversor que compra un bono generalmente tiene derecho a pagos de intereses regulares, así como la eventual retorno de la prima pagada por el bono. Sin embargo, esta devolución de recuperación no ocurre si algo de calamidad financiera sucedes El emisor del bono, lo que podría llevarlos a que se agoten en sus obligaciones de pago. Dado que este riesgo existe, los inversores generalmente exigen una prima de riesgo por defecto ser pagada por el emisor como una forma de equilibrar el acuerdo.
Al determinar la prima de riesgo por defecto, hay dos tasas de porcentaje principales que deben considerarse. El primero es el rendimiento libre de riesgos, que es la tasa de rendimiento promedio obtenida de una inversión con pocos riesgos, como los bonos del Tesoro respaldados con dinero del gobierno. Además, también se debe determinar el rendimiento promedio, que es la cantidad de rendimiento que se puede esperar para inversiones de tipo similar. Tomar la diferencia entre estas dos tasas produce la prima de riesgo.
Como ejemplo, imagine que la tasa libre de riesgos elegida por un inversor que compra un bono es del tres por ciento. La tasa promedio de rendimiento para el tipo de bono que se compra es del 10 por ciento. En THAT caso, la prima de riesgo por defecto es 10 por ciento menos tres por ciento, o siete por ciento. Esto significa que el inversor está pidiendo un siete por ciento adicional del rendimiento además de la tasa libre de riesgo del tres por ciento para compensar el riesgo de incumplimiento.
Por supuesto, la volatilidad de una seguridad dada también puede tener en cuenta la prima de riesgo predeterminada. Por esa razón, los inversores pueden incluir beta en su cálculo. Beta, que se basa en una escala de uno, mide cuánto más o menos volátil se compara una seguridad con otros en la misma clase. Continuando con el ejemplo anterior, imagine que el bono que está comprando tiene una versión beta de 1.2, lo que significa que es un 20 por ciento más volátil que otros en su clase, aumentando así el riesgo. Multiplicar la beta de 1.2 por la tasa de siete por ciento previamente determinada significa que la prima de riesgo para ese enlace salta a 8.4.