Hur bestäms en standardriskpremie?

I finansvärlden är standardriskpremien det belopp som en investerare måste betalas som ersättning för att investera i en säkerhet som eventuellt kan standard för sina betalningsförpliktelser. Det bestäms genom att först identifiera någon form av riskfria investeringar och den kurs som den återgår till investerare. Denna ränta dras från den genomsnittliga avkastningen, för värdepapper av samma typ som den som studeras, för att ge standardriskpremien. Investerare som också vill inkludera volatilitet i sina beräkningar kan också vilja multiplicera riskpremien med beta, vilket är en mätning av en säkerhets volatilitet jämfört med andra i dess tillgångsklass.

Idén om en riskpremie spelar mest märkbart när obligationer köps av investerare. En investerare som köper en obligation har i allmänhet rätt till regelbundna räntebetalningar samt den eventuella avkastningen av den premie som betalas för obligationen. Denna återbetalning kanske emellertid inte förekommer om någon ekonomisk katastroffallers Emittenten av obligationen, vilket kan leda till att de avstår till deras betalningsförpliktelser. Eftersom denna risk finns kräver investerare vanligtvis att en standardriskpremie betalas av emittenten som ett sätt att balansera arrangemanget.

Vid bestämning av standardriskpremien finns det två huvudprocenträntor som måste beaktas. Den första är den riskfria avkastningen, som är den genomsnittliga avkastningen som erhållits från en investering med få risker, till exempel statsobligationer som stöttas med statliga pengar. Dessutom måste den genomsnittliga avkastningen, som är mängden avkastning som kan förväntas för investeringar av liknande typ, också fastställas. Att ta skillnaden mellan dessa två priser ger riskpremien.

Som ett exempel, föreställ dig att den riskfria räntan som valts av en investerare som köper en obligation är tre procent. Den genomsnittliga avkastningen för den typ av obligation som köpts är 10 procent. I THAT -fallet, standardriskpremien är 10 procent minus tre procent, eller sju procent. Detta innebär att investeraren ber om ytterligare sju procent av avkastningen ovanpå den tre procents riskfria räntan för att kompensera för risken för fallissemang.

Naturligtvis kan volatiliteten hos en given säkerhet också ta del av standardriskpremien. Av den anledningen kan investerare inkludera beta i sin beräkning. Beta, som är baserad på en skala från en, mäter hur mycket mer eller mindre flyktig en säkerhet jämförs med andra i samma klass. Fortsätter med det föregående exemplet, föreställ dig att obligationen investeraren köper har en beta på 1,2, vilket innebär att det är 20 procent mer flyktigt än andra i sin klass och därigenom ökar risken. Att multiplicera beta på 1,2 med den tidigare bestämda sju procenten innebär att riskpremien för den obligationen hoppar till 8.4.