Jak se stanoví prémie za riziko selhání?
Ve světě financí je prémií pro selhání rizika, kterou musí investor zaplatit jako náhradu za investice do bezpečnosti, která by mohla pro jeho platební závazky selhat. To je určeno nejprve identifikací nějakého druhu bezrizikových investic a sazby, kterou se vrací do investorů. Tato sazba je odečtena od průměrné míry návratnosti, u cenných papírů stejného typu jako studovaná sazba, aby se poskytla prémii rizika selhání. Investoři, kteří také chtějí do svých výpočtů zahrnout volatilitu, by si také mohli přát znásobit rizikovou prémii Beta, což je měření volatility bezpečnosti ve srovnání s ostatními třídou aktiv.
Myšlenka rizikové prémie přichází do hry nejznámější, když jsou dluhopisy zakoupeny investory. Investor, který nakupuje dluhopis, má obecně nárok na pravidelné úrokové platby a případné návratnosti prémie zaplaceného za dluhopis. Tato návratnost však nemusí nastat, pokud se nějaká finanční kalamita nárazíS emitent dluhopisu, který by k nim mohl vést k tomu, aby se vzdali jejich platebních závazků. Vzhledem k tomu, že toto riziko existuje, investoři obvykle požadují, aby emitent platil prémii rizika selhání jako způsob vyvážení uspořádání.
Při určování prémie na riziko selhání existují dvě hlavní procentní sazby, které je třeba vzít v úvahu. Prvním je bezriziková návratnost, což je průměrná míra návratnosti získaná z investice s několika riziky, jako jsou pokladniční dluhopisy podporované vládními penězi. Kromě toho musí být také stanovena průměrný výnos, což je částka návratnosti, kterou lze očekávat u investic podobného typu. Převzetí rozdílu mezi těmito dvěma sazbami poskytuje rizikovou prémii.
Jako příklad si představte, že bezriziková sazba zvolená investorem zakoupeným dluhopisem je tři procenta. Průměrná míra návratnosti pro typ zakoupené dluhopisy je 10 procent. V ThaT CASE, Premium s rizikem selhání je 10 procent mínus tři procenta, nebo sedm procent. To znamená, že investor žádá o dalších sedm procent návratnosti na vrcholu tříprocentní sazby bez rizika, aby kompenzoval riziko selhání.
Samozřejmě, volatilita dané zabezpečení může také zohlednit prémii rizika selhání. Z tohoto důvodu mohou investoři do výpočtu zahrnout beta beta. Beta, která je založena na stupnici jednoho, měří, o kolik více či méně volatilní je bezpečnost porovnána s ostatními ve stejné třídě. Pokračování předchozího příkladu si představte, že dluhopis, který investor kupuje, má beta 1,2, což znamená, že je o 20 procent více volatilní než ostatní ve své třídě, čímž se zvyšuje riziko. Vynásobením beta beta 1,2 dříve stanovenou sazbou sedmi procent znamená, že riziková prémie pro tento dluhopis skočí na 8,4.