기본 위험 프리미엄은 어떻게 결정됩니까?

금융 세계에서 불이행 위험 보험료는 투자자에게 지불 의무에 대한 불이행 할 수있는 보안에 대한 투자에 대한 보상으로 투자자에게 지불 해야하는 금액입니다. 그것은 먼저 일종의 위험이없는 투자와 투자자에게 반환되는 비율을 식별함으로써 결정됩니다. 이 비율은 기본 리스크 프리미엄을 생성하기 위해 연구중인 것과 동일한 유형의 증권에 대해 평균 수익률에서 빼냅니다. 계산에 변동성을 포함시키려는 투자자는 또한 베타로 위험 프리미엄을 곱하고 싶을 수도 있습니다. 이는 자산 클래스의 다른 사람들에 비해 보안의 변동성을 측정하는 것입니다.

투자자가 채권을 구매할 때 위험 프리미엄 아이디어가 가장 눈에 띄게 나타납니다. 채권을 구매하는 투자자는 일반적으로 정기이자 지불금과 채권에 대한 보험료의 최종 반환을받을 권리가 있습니다. 그러나이 투자 회수는 일부 재정적 재앙이 닥치는 경우에는 발생하지 않을 수 있습니다.채권의 발행자는 지불 의무를 퇴치 할 수 있습니다. 이 위험이 존재하기 때문에 투자자는 일반적으로 계약의 균형을 맞추는 방법으로 발행자가 기본 위험 프리미엄을 지불해야합니다.

기본 위험 프리미엄을 결정할 때 고려해야 할 두 가지 주요 백분율 비율이 있습니다. 첫 번째는 무위험 수익이며, 이는 정부 자금으로 뒷받침되는 재무부 채권과 같은 위험이 거의없는 투자로 얻은 평균 수익률입니다. 또한 유사한 유형의 투자에 대해 예상 할 수있는 수익률 인 평균 수익도 결정해야합니다. 이 두 요금의 차이를 취하면 위험 프리미엄이 생성됩니다.

예를 들어, 채권을 구매하는 투자자가 선택한 위험없는 요금은 3 %라고 상상해보십시오. 구매중인 채권 유형의 평균 수익률은 10 %입니다. 그곳에서T 사례에서, 기본 위험 프리미엄은 10 % 뺀 3 % 또는 7 %입니다. 이는 투자자가 불이행 위험을 보상하기 위해 3 % 위험이없는 금리 위에 수익의 7 %를 추가로 요구하고 있음을 의미합니다.

물론

주어진 보안의 변동성은 또한 기본 위험 프리미엄에 영향을 줄 수 있습니다. 이런 이유로 투자자는 계산에 베타를 포함시킬 수 있습니다. 하나의 척도를 기반으로하는 베타는 보안이 같은 클래스의 다른 보안과 비교되는 휘발성의 양을 측정합니다. 이전 예를 계속하면서 투자자가 구매하는 채권의 베타는 1.2의 베타를 가지고 있다고 상상해보십시오. 즉, 클래스의 다른 사람들보다 20 % 더 변동성이 높아 위험이 증가합니다. 베타 베타를 1.2에 이전에 결정한 7 %의 비율을 곱하면 해당 채권의 위험 프리미엄이 8.4로 증가 함을 의미합니다.