Wie wird eine Ausfallrisikoprämie ermittelt?
In der Finanzwelt ist die Ausfallrisikoprämie der Betrag, den ein Anleger als Entschädigung für die Investition in eine Sicherheit erhalten muss, die möglicherweise seine Zahlungsverpflichtungen ausschließen könnte. Es wird bestimmt, indem zunächst eine Art risikofreie Investition und die Rendite der Anleger ermittelt werden. Diese Rate wird von der durchschnittlichen Rendite für Wertpapiere desselben Typs wie die untersuchte zurückgezogen, um die Ausfallrisikoprämie zu ergeben. Anleger, die auch Volatilität in ihre Berechnungen einbeziehen möchten, möchten möglicherweise auch die Risikoprämie mit der Beta multiplizieren, was eine Messung der Volatilität einer Sicherheit im Vergleich zu anderen seiner Anlageklasse darstellt.
Die Idee einer Risikoprämie spielt am deutlichsten ins Spiel, wenn Anleihen von Anlegern gekauft werden. Ein Anleger, der eine Anleihe im Allgemeinen kauft, hat Anspruch auf reguläre Zinszahlungen sowie die eventuelle Rendite der für die Anleihe gezahlten Prämie. Diese Rückzahlung tritt jedoch möglicherweise nicht aufs der Emittent der Anleihe, was dazu führen könnte, dass sie ihre Zahlungsverpflichtungen abbauen. Da dieses Risiko besteht, fordern die Anleger in der Regel eine Ausfallrisikoprämie vom Emittenten, um die Vereinbarung in Einklang zu bringen.
Bei der Ermittlung der Ausfallrisikoprämie müssen zwei Hauptprozentsatzraten berücksichtigt werden. Die erste ist die risikofreie Rendite, die die durchschnittliche Rendite aus einer Investition mit wenigen Risiken ist, wie z. B. mit Regierungsgeldern unterstützt. Darüber hinaus muss die durchschnittliche Rendite, die die Rendite, die für Anlagen ähnlicher Art zu erwarten ist, ebenfalls ermittelt werden. Die Differenz zwischen diesen beiden Zinssätzen ergibt die Risikoprämie.
Stellen Sie sich beispielsweise vor, die risikofreie Rate eines Anlegers, der eine Anleihe kauft, beträgt drei Prozent. Die durchschnittliche Rendite für die gekaufte Art der Anleihe beträgt 10 Prozent. In thaT -Fall, die Ausfallrisikoprämie beträgt 10 Prozent minus drei Prozent oder sieben Prozent. Dies bedeutet, dass der Anleger zusätzliche sieben Prozent der Rendite auf dem risikofreien Rendite von drei Prozent verlangt, um das Ausfallrisiko auszugleichen.
Natürlich kann die Volatilität eines bestimmten Sicherheits auch die Ausfallrisikoprämie einbeziehen. Aus diesem Grund können Anleger Beta in ihre Berechnung einbeziehen. Beta, die auf einer Skala von einem basiert, misst, wie viel mehr oder weniger volatile Sicherheit mit anderen in derselben Klasse verglichen wird. Wenn Sie sich mit dem vorherigen Beispiel fortsetzen, stellen Sie sich vor, dass die Anleihe, die der Investor kauft, ein Beta von 1,2 hat, was bedeutet, dass es 20 Prozent volatiler ist als andere in seiner Klasse, wodurch das Risiko erhöht wird. Wenn Sie das Beta von 1,2 mit dem zuvor festgelegten Sieben -Prozent -Zinssatz multiplizieren, wird die Risikoprämie für diese Anleihe auf 8,4 gestiegen.