Hvordan bestemmes en standard risikopræmie?
I finansverdenen er standard risikopræmien det beløb, som en investor skal betales som kompensation for at investere i en sikkerhed, der muligvis kan misligholde dens betalingsforpligtelser. Det bestemmes ved først at identificere en slags risikofri investering og den sats, den vender tilbage til investorer. Denne sats trækkes fra den gennemsnitlige afkast, for værdipapirer af samme type som den, der studeres, for at give standard risikopræmien. Investorer, der også ønsker at inkludere volatilitet i deres beregninger, kan også ønske at multiplicere risikopræmien med beta, som er en måling af en sikkerheds volatilitet sammenlignet med andre af dens aktivklasse.
Idéen om en risikopræmie kommer mest ind i spil, når obligationer købes af investorer. En investor, der køber en obligation, har generelt ret til regelmæssige rentebetalinger såvel som det eventuelle afkast af den præmie, der er betalt for obligationen. Denne tilbagebetaling forekommer muligvis ikke, hvis der er en vis økonomisk ulykkes Udstederen af obligationen, som kunne føre til, at de gengavede deres betalingsforpligtelser. Da denne risiko eksisterer, kræver investorer normalt, at en standardrisikopræmie betales af udstederen som en måde at afbalancere arrangementet på.
Når man bestemmer standard risikopræmien, er der to hovedprocentpriser, der skal overvejes. Den første er den risikofri afkast, som er den gennemsnitlige afkast, der er opnået fra en investering med få risici, såsom statsobligationer, der er støttet med regeringspenge. Derudover skal det gennemsnitlige afkast, som er den afkast, der kan forventes for investeringer af lignende type, også bestemmes. At tage forskellen mellem disse to satser giver risikopræmien.
Forestil dig som et eksempel, at den risikofri sats, der er valgt af en investor, der køber en obligation, er tre procent. Den gennemsnitlige afkast for den type obligation, der købes, er 10 procent. I thaT -sagen er standard risikopræmien 10 procent minus tre procent eller syv procent. Dette betyder, at investoren beder om yderligere syv procent af afkastet på toppen af den tre procent risikofri sats for at kompensere for risikoen for misligholdelse.
Selvfølgelig kan volatiliteten af en given sikkerhed også indgå i standardrisikopræmien. Af den grund kan investorer omfatte beta i deres beregning. Beta, der er baseret på en skala fra en, måler, hvor meget mere eller mindre ustabil sikkerhed sammenlignes med andre i samme klasse. Forestil dig med det foregående eksempel, forestil dig, at den obligation, som investoren køber, har en beta på 1,2, hvilket betyder, at det er 20 procent mere ustabile end andre i sin klasse, hvilket øger risikoen. At multiplicere betaen på 1,2 med de syv procents hastighed, der tidligere er bestemt, betyder, at risikopræmien for denne obligation springer til 8,4.