En finanzas, ¿cuáles son las opciones de calidad?
También conocidas como opciones de intercambio, las opciones de calidad son inversiones que ofrecen las opciones del vendedor cuando se trata de entregables asociados con notas del Tesoro o contratos de futuros de bonos del Tesoro. Las opciones que se eligen deben cumplir con los términos y disposiciones que rigen el contrato entre el comprador y el vendedor. Este enfoque exige decidir si el comprador será un pagador de tasa fija o un receptor de tasa fija.
Para comprender las opciones asociadas con las opciones de calidad, es importante comprender cómo se estructuran los lazos del Tesoro y las notas del Tesoro. Los bonos del Tesoro son títulos de deuda emitidos por el gobierno de los Estados Unidos. Los bonos tienen una tasa de interés fija y normalmente requieren más de diez años para madurar. Los pagos de intereses se calculan de forma semestral, con los ingresos de los intereses sujetos a impuestos a nivel federal solamente. Las notas del Tesoro también tienen tasas de interés fijas, y maduran en algún momento entre un año y diez años. Como elBono del Tesoro, la nota gana intereses cada seis meses y está sujeto a impuestos federales pero no a impuestos estatales o locales.
Dentro del alcance del acuerdo que rige la compra de opciones de calidad, el vendedor puede determinar si el comprador es un pagador de tarifas fijas o un receptor de tarifa fija. En el caso del bono del Tesoro, el receptor funcionaría más o menos como una opción de compra, mientras que el pagador estaría en la línea de una opción de venta. En algún momento especificado durante la vida de la seguridad, el comprador tiene la opción de ingresar el tipo de intercambio especificado descrito por el comprador. A cambio, el comprador disfruta del beneficio de una prima de opción sobre las opciones de calidad que es altamente competitiva. Esta prima permite al comprador vender las opciones en algún momento especificado durante la vida del contrato, generalmente con la posibilidad de obtener una ganancia decente.
Si bien las opciones de calidad pueden ser LucratPara todas las partes interesadas, todavía existe la necesidad de mirar de cerca el acuerdo que rige la transacción y la aplicación de intereses al valor nominal de la seguridad. El inversor debe asegurarse de que la duración del bono o la nota sea aceptable, y que la tasa de interés sea razonable antes de continuar con el acuerdo. También existe la necesidad de identificar exactamente cuándo en la vida de la seguridad que es posible ejercer la opción de vender, si el comprador determina que él o ella desea hacerlo.