W finansach, jakie są opcje jakości?
Opcje jakości, znane również jako opcje zamiany, to inwestycje, które oferują sprzedającym wybór, jeśli chodzi o produkty związane z obligacjami skarbowymi lub kontraktami futures na obligacje skarbowe. Każda z wybranych opcji musi być zgodna z warunkami i postanowieniami umowy między kupującym a sprzedającym. Takie podejście wymaga podjęcia decyzji, czy kupujący będzie płatnikiem o stałej stopie procentowej, czy odbiorcą o stałej stopie procentowej.
Aby zrozumieć opcje związane z opcjami jakości, ważne jest, aby zrozumieć, w jaki sposób są zbudowane obligacje skarbowe i bony skarbowe. Obligacje skarbowe to dłużne papiery wartościowe emitowane przez rząd Stanów Zjednoczonych. Obligacje są oprocentowane według stałej stopy procentowej i zwykle wymagają ponad dziesięciu lat do wykupu. Odsetki naliczane są co pół roku, a dochód z odsetek podlega opodatkowaniu tylko na poziomie federalnym. Banknoty skarbowe mają również stałe stopy procentowe i są w terminie zapadalności od jednego roku do dziesięciu lat. Podobnie jak obligacje skarbowe, banknot zarabia co sześć miesięcy i podlega podatkom federalnym, ale nie podatkom stanowym lub lokalnym.
W ramach umowy regulującej zakup opcji jakości sprzedawca może ustalić, czy kupujący jest płatnikiem o stałej stopie procentowej, czy odbiorcą o stałej stopie procentowej. W przypadku obligacji skarbowych odbiorca działałby mniej więcej jako opcja kupna, a płatnik byłby zgodny z opcją sprzedaży. W pewnym określonym momencie okresu ważności zabezpieczenia kupujący ma możliwość wprowadzenia określonego rodzaju zamiany opisanego przez kupującego. W zamian kupujący korzysta z premii za opcje w stosunku do opcji jakości, które są wysoce konkurencyjne. Premia ta umożliwia kupującemu sprzedaż opcji w określonym momencie w trakcie obowiązywania umowy, zwykle z możliwością uzyskania przyzwoitego zysku.
Chociaż opcje jakości mogą przynosić zyski wszystkim zainteresowanym stronom, nadal należy uważnie przyjrzeć się umowie regulującej transakcję i zastosowaniu odsetek do wartości nominalnej papieru wartościowego. Inwestor powinien upewnić się, że czas trwania obligacji lub obligacji jest akceptowalny, a stopa procentowa jest rozsądna przed przystąpieniem do umowy. Konieczne jest także dokładne określenie, kiedy w okresie zabezpieczenia można skorzystać z opcji sprzedaży, jeżeli kupujący stwierdzi, że chce to zrobić.