¿Qué son los valores de respaldo de hipotecas comerciales?
Los valores respaldados por hipotecas comerciales son un tipo de inversión donde los ingresos provienen de pagos de hipotecas. Las hipotecas son para bienes raíces comerciales, como edificios de oficinas y fábricas, en lugar de propiedades residenciales. Esto teóricamente reduce el riesgo para los inversores, ya que los prestatarios hipotecarios comerciales son menos propensos que los prestatarios residenciales a pagar préstamos temprano.
Una seguridad respaldada por hipotecas involucra a los prestamistas hipotecarios, como los bancos, vendiendo los derechos para recibir pagos en múltiples préstamos. Estos préstamos se empaquetan para que cada inversor tenga una participación en un paquete general que cubre múltiples hipotecas. El objetivo de esto es reducir el riesgo para los inversores de prestatarios individuales que incumplen la hipoteca. La técnica de empaque significa que un incumplimiento particular solo tiene un pequeño efecto en el ingreso general de reembolso, y este pequeño efecto se comparte entre muchos inversores. Sin embargo, hay algunos inconvenientes; El empaque significa que puede ser más diferenteICULT para evaluar con precisión el riesgo general de los préstamos tomados en su conjunto.
Una de las diferencias más significativas entre los valores respaldados por hipotecas comerciales y los valores respaldados por hipotecas residenciales implica la cuestión del prepago. Cuando un prestatario hipotecario devuelve el saldo pendiente temprano, el ingreso total para el prestamista es menor. Esto se debe a que, a pesar de las sanciones de redención temprana, el prestamista aún pierde los pagos de intereses futuros, que a menudo pueden exceder el monto del préstamo en sí. Con una seguridad respaldada por hipotecas, esta pérdida es asignada por los inversores, que obtienen menos ingresos de lo esperado.
En los Estados Unidos, al menos, las hipotecas comerciales generalmente tienen más probabilidades de tener fuertes sanciones por el pago anticipado, lo que hace que los prestatarios tengan menos probabilidades de tomar esta opción. En algunos casos, el prestatario puede incluso poder pagar el préstamo temprano bajo cualquier circunstancia, o puede serEntró durante un cierto número de años antes de ser elegible para pagar temprano. Por lo tanto, estas restricciones reducen el riesgo de pérdidas relacionadas con el prepago por parte de los inversores en valores respaldados por hipotecas comerciales.
.En algunos casos, los valores de respaldo de hipotecas comerciales pueden beneficiarse de las hipotecas subyacentes que tienen una cláusula de defensa. Esto significa que el prestatario no puede simplemente pagar en efectivo para pagar el préstamo anteriormente. En cambio, el prestatario debe proporcionar al prestamista un producto de seguridad al valor equivalente, generalmente en forma de facturas o notas del tesoro. Luego, los inversores obtendrán un interés en estos valores, lo que ofrece un ingreso muy confiable y estable. En algunos casos, la defensa no es obligatoria para el prestatario, sino más bien una alternativa a pagar el préstamo temprano en efectivo.