O que são valores mobiliários com hipotecas comerciais?

Os títulos comerciais apoiados por hipotecas são um tipo de investimento em que a receita vem de pagamentos de hipotecas. As hipotecas são para imóveis comerciais, como edifícios e fábricas de escritórios, em vez de propriedades residenciais. Teoricamente, isso reduz o risco de investidores, pois os mutuários comerciais são menos propensos do que os mutuários residenciais a pagar empréstimos mais cedo.

Uma segurança apoiada por hipotecas envolve credores hipotecários, como bancos, vendendo os direitos de receber pagamentos em vários empréstimos. Esses empréstimos são embalados juntos para que cada investidor tenha uma participação em um pacote geral que cobre várias hipotecas. O objetivo disso é reduzir o risco para os investidores de tomadores de empréstimos individuais, deixando a hipoteca. A técnica de embalagem significa que um padrão específico tem apenas um pequeno efeito na receita geral do reembolso, e esse pequeno efeito é compartilhado entre muitos investidores. Existem algumas desvantagens; A embalagem significa que pode ser mais diferençaO ICULT avaliará com precisão o risco geral dos empréstimos tomados como um todo. Quando um mutuário de hipoteca paga de volta o saldo em circulação antecipadamente, a renda total para o credor é menor. Isso ocorre porque, apesar das penalidades precoces de resgate, o credor ainda perde os pagamentos de juros futuros, o que geralmente pode exceder o valor do empréstimo. Com uma segurança apoiada por hipotecas, essa perda é suportada pelos investidores, que obtêm menos renda do que o esperado.

Nos Estados Unidos, pelo menos, as hipotecas comerciais geralmente têm mais chances de ter penalidades íngremes por pré -pagamento, tornando os mutuários menos propensos a adotar essa opção. Em alguns casos, o mutuário pode até ser impedido de reembolsar o empréstimo em qualquer circunstância, ou pode ser Locontribuiu por um certo número de anos antes de ser elegível para o reembolso mais cedo. Essas restrições diminuem o risco de perdas relacionadas ao pré-pagamento por investidores em títulos comerciais apoiados por hipotecas.

Em alguns casos, os títulos comerciais apoiados por hipotecas podem se beneficiar das hipotecas subjacentes com uma cláusula de destaque. Isso significa que o mutuário não pode simplesmente pagar em dinheiro para pagar o empréstimo anteriormente. Em vez disso, o mutuário deve fornecer ao credor um produto de segurança ao valor equivalente, geralmente na forma de contas ou notas do Tesouro. Os investidores terão interesse nesses valores mobiliários, o que fornece uma renda muito confiável e constante. Em alguns casos, a desajeitação não é obrigatória para o mutuário, mas uma alternativa para pagar o empréstimo no início do dinheiro.