¿Qué son los modelos de precios derivados?
Los modelos de precios derivados son técnicas utilizadas por los inversores para tratar de encontrar una medida objetiva del verdadero valor de un derivado. Esto se compara con su precio de mercado real para ver si representa una inversión digna. Cada modelo tiene en cuenta diferentes factores conocidos que afectan la derivada. Si bien los modelos de precios derivados funcionan de manera objetiva, la selección de los factores cubiertos por el modelo es en sí mismo subjetivo.
Un derivado es un acuerdo financiero basado en un activo subyacente. En la mayoría de los casos, este acuerdo se basa en una transacción que se llevará a cabo en una fecha futura que involucra el activo, pero con un precio fijo por adelantado. La diferencia entre el precio acordado para la transacción y el precio de mercado real del activo subyacente en el momento de la transacción generalmente determina qué parte en el acuerdo obtiene ganancias. Los ejemplos de derivados incluyen acuerdos de futuros, acuerdos de opciones y swaps. Una vez que se realiza un acuerdo derivado, las partes involucranVed puede vender su interés en él, que conoce como comercio del contrato.
Alguien que considere comprar un derivado necesitará determinar un precio aceptable a pagar, teniendo en cuenta el riesgo que presenta el acuerdo y las posibles recompensas. Una forma de hacerlo es usar modelos de precios derivados. Estos intentos de resolver cuál sería un precio "justo" para la derivada en el momento presente. Esto se puede comparar con el precio de mercado actual para la derivada, que está determinada por la demanda y la oferta.
Uno de los modelos de fijación de precios derivados más conocidos es el modelo de precios de opciones de scholes negros. Esto tiene en cuenta seis factores. Estos factores son: cuánto tiempo se ha quedado el derivado para funcionar antes de la fecha de transacción, el precio actual del activo subyacente, el precio de transacción fijo bajo la derivada, qué dividendos se está perdiendo el inversor al comprar una derivada en lugar de tÉl subyacente a sí mismo, el interés ahorrado al no tener que pagar el activo subyacente de inmediato y la volatilidad del activo subyacente.
Si bien el concepto del modelo es relativamente simple, las matemáticas utilizadas para hacer el cálculo son relativamente detalladas, y producir un gráfico que muestra el rango de precios potenciales "justos" implica un gráfico tridimensional. Afortunadamente, los programas de computadora hacen que sea mucho más fácil calcular los valores utilizando modelos de precios derivados. Dichos programas también permiten variaciones en los modelos, ya sea que significa cambiar a un modelo completamente nuevo, o ajustar un modelo existente para dar mayor énfasis a un factor individual.