Hva er avledede prismodeller?

Derivative prismodeller er teknikker som brukes av investorer for å prøve å finne et objektivt mål på et derivats sanne verdi. Dette sammenlignes deretter med den faktiske markedsprisen for å se om den representerer en verdig investering. Hver modell tar hensyn til forskjellige kjente faktorer som påvirker derivatet. Mens avledede prismodeller fungerer på en objektiv måte, er valget av faktorene som er dekket av modellen i seg selv subjektivt.

Et derivat er en finansiell avtale basert på et underliggende eiendel. I de fleste tilfeller er denne avtalen basert på en transaksjon som skal finne sted på en fremtidig dato som involverer eiendelen, men med en pris fast på forhånd. Forskjellen mellom den avtalte prisen for transaksjonen og den faktiske markedsprisen for den underliggende eiendelen på transaksjonstidspunktet, bestemmer vanligvis hvilket parti i avtalen som gir overskudd. Eksempler på derivater inkluderer futuresavtaler, opsjonsavtaler og bytter. Når en avledet avtale er gjort, involverer parteneVed kan selge sin interesse for det, som kjent som å handle kontrakten.

Noen som vurderer å kjøpe et derivat, vil trenge å bestemme en akseptabel pris å betale, under hensyntagen til risikoen for avtalen gir og potensielle belønninger. En måte å gjøre dette på er å bruke avledede prismodeller. Disse forsøkene på å finne ut hva en "rettferdig" pris ville være for derivatet i øyeblikket. Dette kan deretter sammenlignes med den nåværende markedsprisen for derivatet, som bestemmes av etterspørsel og tilbud.

En av de mest kjente avledede prismodellene er Black-Scholes-alternativet prismodell. Dette tar hensyn til seks faktorer. Disse faktorene er: hvor lenge derivatet har igjen for å kjøre før transaksjonsdatoen, den nåværende prisen på den underliggende eiendelen, den faste transaksjonsprisen under derivatet, hvilket utbytte investoren går glipp av ved å kjøpe et derivat i stedet for THan ligger til grunn for selve eiendelen, interessen sparte ved ikke å måtte betale for den underliggende eiendelen umiddelbart, og volatiliteten til den underliggende eiendelen.

Mens konseptet med modellen er relativt enkel, er matematikken som brukes til å lage beregningen relativt detaljert, og å produsere et diagram som viser utvalget av potensielle "rettferdige" priser innebærer en tredimensjonal graf. Heldigvis gjør dataprogrammer det mye enklere å beregne verdier ved hjelp av derivatprismodeller. Slike programmer tillater også variasjoner på modeller, enten det gjelder å bytte til en helt ny modell, eller finpusse en eksisterende modell for å gi større vekt på en individuell faktor.