Quali sono i modelli di prezzi derivati?
Modelli di prezzi derivati sono tecniche utilizzate dagli investitori per cercare di trovare una misura obiettiva del vero valore di un derivato. Questo viene quindi confrontato con il suo prezzo di mercato effettivo per vedere se rappresenta un investimento degno. Ogni modello tiene conto di diversi fattori noti che influenzano il derivato. Mentre i modelli di prezzi derivati operano in modo obiettivo, la selezione dei fattori coperti dal modello è essa stessa soggettiva.
Un derivato è un accordo finanziario basato su un'attività sottostante. Nella maggior parte dei casi, questo accordo si basa su una transazione che si svolge in una data futura che coinvolge l'attività, ma con un prezzo fisso in anticipo. La differenza tra il prezzo concordato per la transazione e il prezzo di mercato effettivo dell'attività sottostante al momento della transazione di solito determina quale parte nell'accordo realizzi un profitto. Esempi di derivati includono accordi futures, accordi di opzioni e swap. Una volta stipulato un accordo derivato, le parti si coinvolgonoVED può vendere il proprio interesse, che noto come negoziazione del contratto.
Qualcuno che considera l'acquisto di un derivato dovrà determinare un prezzo accettabile da pagare, tenendo conto del rischio che l'accordo presenta e i potenziali premi. Un modo per farlo è utilizzare modelli di prezzi derivati. Questi tentativi di capire quale sarebbe un prezzo "equo" per il derivato al momento presente. Questo può quindi essere confrontato con l'attuale prezzo di mercato per il derivato, che è determinato dalla domanda e dall'offerta.
Uno dei modelli di prezzi derivati più noti è il modello di prezzo delle opzioni di Black-Scholes. Questo tiene conto di sei fattori. Questi fattori sono: per quanto tempo il derivato è rimasto prima della data della transazione, il prezzo attuale dell'attività sottostante, il prezzo di transazione fissa sotto il derivato, ciò che i dividendi l'investitore sta perdendo acquistando un derivato piuttosto cheSi è verificato alla stessa attività, l'interesse risparmiato non è stato necessario pagare per l'attività sottostante immediatamente e la volatilità dell'attività sottostante.
Mentre il concetto del modello è relativamente semplice, la matematica utilizzata per effettuare il calcolo è relativamente dettagliata e produrre un grafico che mostra la gamma di potenziali prezzi "equa" comporta un grafico tridimensionale. Fortunatamente, i programmi per computer rendono molto più semplice calcolare i valori utilizzando modelli di prezzi derivati. Tali programmi consentono anche variazioni sui modelli, se che mezzi di passare a un modello completamente nuovo o di modificare un modello esistente per dare maggiore enfasi a un singolo fattore.