Quali sono i modelli di prezzi derivati?

I modelli di prezzo dei derivati ​​sono tecniche utilizzate dagli investitori per cercare di trovare una misura obiettiva del valore reale di un derivato. Questo viene quindi confrontato con il suo prezzo di mercato effettivo per vedere se rappresenta un investimento degno. Ogni modello tiene conto di diversi fattori noti che influenzano la derivata. Mentre i modelli di prezzi derivati ​​operano in modo obiettivo, la selezione dei fattori coperti dal modello è essa stessa soggettiva.

Un derivato è un accordo finanziario basato su un'attività sottostante. Nella maggior parte dei casi, questo accordo si basa su una transazione che avrà luogo in una data futura che coinvolge l'attività, ma con un prezzo fissato in anticipo. La differenza tra il prezzo concordato per la transazione e il prezzo di mercato effettivo dell'attività sottostante al momento della transazione di solito determina quale parte dell'accordo realizza un profitto. Esempi di derivati ​​comprendono contratti futures, contratti di opzione e swap. Una volta stipulato un contratto derivato, le parti coinvolte possono vendere il proprio interesse in esso, noto come negoziazione del contratto.

Qualcuno che considera l'acquisto di un derivato dovrà determinare un prezzo accettabile da pagare, tenendo conto del rischio rappresentato dall'accordo e dei potenziali premi. Un modo per farlo è quello di utilizzare modelli di prezzi derivati. Questi tentativi di determinare quale sarebbe un prezzo "equo" per il derivato al momento attuale. Questo può quindi essere confrontato con l'attuale prezzo di mercato del derivato, che è determinato dalla domanda e dall'offerta.

Uno dei modelli di prezzo dei derivati ​​più noti è il modello di prezzi delle opzioni Black-Scholes. Ciò tiene conto di sei fattori. Questi fattori sono: quanto tempo deve trascorrere il derivato prima della data della transazione, il prezzo corrente dell'attività sottostante, il prezzo fisso della transazione derivata, i dividendi che l'investitore sta perdendo acquistando un derivato anziché l'attività sottostante stesso, l'interesse risparmiato non dovendo pagare immediatamente l'attività sottostante e la volatilità dell'attività sottostante.

Mentre il concetto di modello è relativamente semplice, la matematica utilizzata per effettuare il calcolo è relativamente dettagliata e la produzione di un grafico che mostra la gamma di potenziali prezzi "equi" comporta un grafico tridimensionale. Fortunatamente, i programmi per computer rendono molto più semplice calcolare i valori utilizzando modelli di prezzi derivati. Tali programmi consentono anche variazioni sui modelli, sia che si voglia passare a un modello completamente nuovo, sia modificare un modello esistente per dare maggiore enfasi a un singolo fattore.