Jakie są modele cenowe pochodnych?

Modele wyceny pochodnych są technikami stosowanymi przez inwestorów w celu znalezienia obiektywnej miary prawdziwej wartości pochodnej. Jest to wtedy porównywane z faktyczną ceną rynkową, aby sprawdzić, czy stanowi godną inwestycję. Każdy model uwzględnia różne znane czynniki, które wpływają na pochodną. Podczas gdy modele cenowe pochodne działają w sposób obiektywny, wybór czynników objętych modelem sam jest subiektywny.

Pochodna jest umową finansową opartą na podstawowym składniku aktywów. W większości przypadków niniejsza Umowa opiera się na transakcji, która ma się odbyć w przyszłym dniu obejmującej aktywów, ale z ceną ustaloną z góry. Różnica między uzgodnioną ceną transakcji a faktyczną ceną rynkową aktywów bazowych w momencie transakcji zwykle określa, która strona w transakcji ma zysk. Przykłady instrumentów pochodnych obejmują umowy futures, umowy opcji i swapy. Po zawarciu umowy pochodnej strony uczestniczyłyVED może sprzedać swoje udziały, które znane jako handel umową.

Ktoś rozważający zakup pochodnej będzie musiał określić akceptowalną cenę do zapłaty, biorąc pod uwagę ryzyko, jakie oferuje umowa i potencjalne nagrody. Jednym ze sposobów jest zastosowanie modeli cenowych pochodnych. Te próby ustalenia, jaka byłaby „uczciwa” cena za pochodną w chwili obecnej. Można to następnie porównać z obecną ceną rynkową dla pochodnej, która jest określona przez popyt i podaż.

Jednym z najbardziej znanych modeli cenowych pochodnych jest model wyceny opcji Black-Scholesa. Uwzględnia to sześć czynników. Te czynniki to: jak długo pochodna odbywa się przed datą transakcji, obecna cena aktywów bazowych, stała cena transakcji w ramach pochodnej, co dywiduje, że inwestor traca, kupując pochodną, ​​a nie tU podstaw samego aktywów, odsetki zaoszczędzone przez brak konieczności płacenia za podstawowy składnik aktywów oraz zmienność aktywów bazowych.

Chociaż koncepcja modelu jest stosunkowo prosta, matematyka stosowana do dokonywania obliczeń jest stosunkowo szczegółowa, a tworzenie wykresu pokazującego zakres potencjalnych „uczciwych” cen obejmuje wykres trójwymiarowy. Na szczęście programy komputerowe znacznie ułatwiają obliczanie wartości za pomocą modeli cenowych pochodnych. Takie programy pozwalają również na różnice w modelach, niezależnie od tego, czy oznacza przełączanie na zupełnie nowy model, czy ulepszanie istniejącego modelu, aby nadać większy nacisk na poszczególne czynniki.