Co jsou to derivační cenové modely?

Derivátové cenové modely jsou techniky používané investoři, aby se pokusili najít objektivní míru skutečné hodnoty derivátu. To je pak porovnáno se skutečnou tržní cenou, aby se zjistilo, zda představuje hodnou investici. Každý model bere v úvahu různé známé faktory, které ovlivňují derivát. Zatímco derivační cenové modely fungují objektivním způsobem, výběr faktorů, na které se tento model vztahuje, je sám subjektivní.

Derivát je finanční dohoda založená na základním aktivu. Ve většině případů je tato dohoda založena na transakci, která se bude konat v budoucím datu zahrnující aktivum, ale s cenou stanovenou předem. Rozdíl mezi dohodnutou cenou za transakci a skutečnou tržní cenou podkladového aktiva v době transakce obvykle určuje, která strana v dohodě činí zisk. Příklady derivátů zahrnují dohody o futures, dohody o opcích a swapy. Jakmile je uzavřena dohoda o derivátu, strany zahrnujíVED může o to prodat svůj podíl, který známý jako obchodování s smlouvou. Jedním ze způsobů, jak toho dosáhnout, je použití derivátových cenových modelů. Tyto pokusy o zjištění, jaká by byla „spravedlivá“ cena pro derivát v současnosti. To pak lze porovnat se současnou tržní cenou derivátu, která je určována poptávkou a nabídkou.

Jedním z nejznámějších modelů derivátových cen je model cen Black-Scholes. To bere v úvahu šest faktorů. Tyto faktory jsou: jak dlouho derivát zbývá běžet před datem transakce, aktuální cena podkladového aktiva, pevná transakční cena pod derivátem, jaké dividendy investor chybí spíše nákupem derivátu než tSamotný aktivum, úrok ušetřený tím, že nemusí za základní aktivum okamžitě platit a volatilita podkladového aktiva.

Zatímco koncept modelu je relativně jednoduchý, matematika používaná k výrobě výpočtu je relativně podrobná a vytvoření grafu ukazující rozsah potenciálních „spravedlivých“ cen zahrnuje trojrozměrný graf. Naštěstí počítačové programy usnadňují výpočet hodnot pomocí derivátových cenových modelů. Takové programy také umožňují variace na modelech, ať už než znamená přejít na zcela nový model, nebo vyladit existující model, aby byl větší důraz na individuální faktor.