Vad är derivatprissättningsmodeller?

derivatprissättningsmodeller är tekniker som används av investerare för att försöka hitta ett objektivt mått på ett derivatets verkliga värde. Detta jämförs sedan med dess faktiska marknadspris för att se om det representerar en värdig investering. Varje modell tar hänsyn till olika kända faktorer som påverkar derivatet. Medan derivatprissättningsmodeller fungerar på ett objektivt sätt, är valet av de faktorer som omfattas av modellen själv subjektivt.

ett derivat är ett ekonomiskt avtal baserat på en underliggande tillgång. I de flesta fall är detta avtal baserat på en transaktion som äger rum på ett framtida datum som involverar tillgången, men med ett pris fastställt i förväg. Skillnaden mellan det överenskomna priset för transaktionen och det faktiska marknadspriset för den underliggande tillgången vid transaktionen avgör vanligtvis vilken part i affären som gör en vinst. Exempel på derivat inkluderar futuresavtal, alternativavtal och swappar. När ett derivatavtal har gjorts innebär parternaVed kan sälja sitt intresse för det, som kallas handel av kontraktet.

Någon som överväger att köpa ett derivat kommer att behöva fastställa ett acceptabelt pris att betala, med hänsyn till risken att affären ger och de potentiella belöningarna. Ett sätt att göra detta är att använda derivatprissättningsmodeller. Dessa försök att ta reda på vad ett "rättvist" pris skulle vara för derivatet för närvarande. Detta kan sedan jämföras med det nuvarande marknadspriset för derivatet, som bestäms av efterfrågan och utbudet.

En av de mest kända derivatprissättningsmodellerna är Black-Scholes-alternativet Prissättningsmodell. Detta tar hänsyn till sex faktorer. Dessa faktorer är: hur länge derivatet har lämnats att gå före transaktionsdatumet, det aktuella priset på den underliggande tillgången, det fasta transaktionspriset under derivatet, vad som utdelar investeraren missar genom att köpa ett derivat snarare än tHan underliggande tillgången själv, räntan som sparats genom att inte behöva betala för den underliggande tillgången omedelbart och volatiliteten i den underliggande tillgången.

Medan konceptet för modellen är relativt enkelt, är matematiken som används för att göra beräkningen relativt detaljerad och att producera ett diagram som visar utbudet av potentiella "rättvisa" priser innebär en tredimensionell graf. Lyckligtvis gör datorprogram det mycket enklare att beräkna värden med hjälp av derivatprissättningsmodeller. Sådana program tillåter också variationer på modeller, oavsett om det betyder att byta till en helt ny modell, eller finjustera en befintlig modell för att ge större tonvikt på en individuell faktor.