¿Qué son los futuros?
Los futuros son un derivado financiero conocido como A Forward Contract . Un contrato de futuros obliga al vendedor a proporcionar un producto u otro activo al comprador en una fecha acordada. Se negocian ampliamente por productos como el azúcar, el café, el petróleo y el trigo, así como para instrumentos financieros como índices de mercado de valores, bonos gubernamentales y monedas extranjeras.
El primer contrato de futuros conocido es registrado por Aristóteles en la historia de Thales, un filósofo griego antiguo. Creyendo que la próxima cosecha de olivo sería especialmente generoso, Thales celebró acuerdos con los propietarios de todas las prensas de aceite de oliva en la región. A cambio de un pequeño depósito meses antes de la cosecha, Thales obtuvo el derecho de arrendar las prensas a los precios del mercado durante la cosecha. Al final resultó que, Thales era correcto sobre la cosecha, la demanda de prensas de petróleo se crió y ganó mucho dinero.
Para el siglo XII, los contratos de futuros se habían convertido en un elemento básico de las ferias comerciales europeas. En ese momento, viajar con grandes cantidades de bienes llevaba mucho tiempo y era peligroso. Los proveedores justos viajaron con muestras de exhibición y vendieron futuros para grandes cantidades que se entregarán en una fecha posterior. En el siglo XVII, estos contratos eran lo suficientemente comunes como para que la especulación generalizada en ellos condujera la manía del tulipán holandés, en el que los precios de los bulbos de tulipán se volvieron exorbitantes. La mayoría de las manos que cambian el dinero durante la manía fueron, de hecho, para futuros en tulipanes, no para los propios tulipanes. En Japón, los primeros futuros de arroz registrado datan del siglo XVII Osaka. Estos ofrecieron al vendedor de arroz algo de protección contra el mal tiempo o los actos de guerra. En los Estados Unidos, la Junta de Comercio de Chicago abrió el primer mercado de futuros en 1868, con contratos de trigo, barrigas de cerdo y cobre.
A principios de la década de 1970, el comercio de futuros y otros derivados había explotado en volumen. El mod de precioLos ELS desarrollados por Fischer Black y Myron Scholes permitieron a los inversores y especuladores que les generen rápidamente futuros y opciones. Para proporcionar la demanda de nuevos tipos, los principales intercambios se expandieron o se abrieron en todo el mundo, principalmente en Chicago, Nueva York y Londres.
Los intercambios juegan un papel vital en el comercio de futuros. Cada contrato se caracteriza por una serie de factores, incluida la naturaleza del activo subyacente, cuando debe entregarse, la moneda de la transacción, en qué punto el contrato deja de operar y el tamaño de la garrapata, o un cambio legal mínimo en el precio. Al estandarizar estos factores en una amplia gama de contratos de futuros, los intercambios crean un mercado grande y predecible.
El comercio de futuros no está exento de riesgos significativos. Debido a que estos contratos generalmente implican altos niveles de apalancamiento, han estado en el corazón de muchas explosiones del mercado. Nick Leeson y Barings Bank, Enron y Metallgesellshaft son solo algunos de los nombres infames asociados con futuros-DRIVen desastres financieros. El más famoso de todo bien puede ser la gestión de capital a largo plazo (LTCM); A pesar de tener a Fischer Black y Myron Scholes en su nómina, ambos Premios Nobel, LTCM logró perder tanto dinero tan rápido que el Banco de la Reserva Federal de los Estados Unidos se vio obligado a intervenir y organizar un rescate para evitar un colapso de todo el sistema financiero.
.En los Estados Unidos, estas transacciones están reguladas por la Comisión de Comercio de Futuros de los productos básicos.