Hvad er futures?

Futures er et finansielt derivat kendt som en fremadkontrakt .En futurekontrakt forpligter sælgeren til at give en vare eller andet aktiv til køberen på en aftalt dato.De handles bredt for råvarer såsom sukker, kaffe, olie og hvede samt til finansielle instrumenter såsom aktiemarkedsindeks, statsobligationer og udenlandske valutaer.

Den tidligste kendte futurekontrakt er registreret af Aristoteles i historien om Thales, en gammel græsk filosof.At tro på, at den kommende olivenhøst ville være særlig rigelig, indgik Thales aftaler med ejerne af alle olivenoliepresser i regionen.Til gengæld for et lille depositum måneder forud for høsten opnåede Thales ret til at leje presserne til markedspriserne under høsten.Som det viste sig, var Thales korrekt om høsten, efterspørgslen efter oliepresser sprang, og han tjente en masse penge.

I det 12. århundrede var futurekontrakter blevet et vigtigt grundlag for europæiske messer.På det tidspunkt var det at rejse med store mængder varer tidskrævende og farlig.Fair -leverandører rejste i stedet med displayprøver og solgte futures for større mængder, der skulle leveres på et senere tidspunkt.I det 17. århundrede var disse kontrakter almindelige nok til, at udbredte spekulationer i dem kørte den hollandske tulipan -mani, hvor priserne for tulipanpærer blev ublu.De fleste penge, der skiftede hænder under manien, var faktisk for futures på tulipaner, ikke for tulipaner selv.I Japan stammer den første indspillede ris futures fra det 17. århundrede Osaka.Disse tilbød ris sælgeren en vis beskyttelse mod dårligt vejr eller krigshandlinger.I USA åbnede Chicago Board of Trade det første futuresmarked i 1868 med kontrakter om hvede, svinekød og kobber.

I begyndelsen af 1970'erne havde handel med futures og andre derivater eksploderet i volumen.Prismodellerne udviklet af Fischer Black og Myron Scholes gjorde det muligt for investorer og spekulanter hurtigt at prissætte futures og muligheder på dem.For at imødekomme efterspørgslen efter nye typer udvides eller åbnes større udvekslinger over hele kloden, hovedsageligt i Chicago, New York og London.

Udvekslinger spiller en vigtig rolle i futureshandel.Hver kontrakt er kendetegnet ved en række faktorer, herunder arten af det underliggende aktiv, når den skal leveres, transaktionens valuta, på hvilket tidspunkt kontrakten stopper handel og afkrydsningsstørrelsen eller minimum juridisk juridisk prisændring.Ved at standardisere disse faktorer på tværs af en lang række futurekontrakter skaber udvekslingerne et stort, forudsigeligt markedsplads.

Futures -handel er ikke uden væsentlig risiko.Da disse kontrakter generelt indebærer høje niveauer af gearing, har de været kernen i mange markedsopblæsninger.Nick Leeson og Barings Bank, Enron og Metallgesellshaft er kun et par af de berygtede navne, der er forbundet med futures-drevne økonomiske katastrofer.Den mest berømte af alle kan godt være langsigtet kapitalstyring (LTCM);På trods af at både Fischer Black og Myron Scholes på deres lønningsliste, begge Nobelprisvindere, lykkedes det LTCM at miste så mange penge så hurtigt, at Federal Reserve Bank i De Forenede Stater blev tvunget til at gribe ind og arrangere en redning for at forhindre en nedsmeltning af hele økonomiskSystem.

I USA reguleres disse transaktioner af Commodity Futures Trading Commission.