先物とは何ですか？

先物は、A Forward Contract として知られる金融派生物です。先物契約は、合意された日付で買い手に商品またはその他の資産を提供することを売り手に義務付けています。それらは、砂糖、コーヒー、オイル、小麦などの商品、および株式市場指数、政府債、外貨などの金融商品と広く取引されています。今後のオリーブの収穫は特に豊かであると信じて、Thalesはこの地域のすべてのオリーブオイルプレスの所有者と協定を結びました。 収穫の数ヶ月前に少額の預金と引き換えに、タレスは収穫中に市場価格でプレスをリースする権利を獲得しました。結局のところ、タレスは収穫、石油プレスの需要が急増し、彼は多額のお金を稼ぎました。

12世紀までに、先物契約はヨーロッパの見本市の定番になりました。当時、大量の商品を使って旅行するのは時間がかかり、危険でした。代わりに、公正なベンダーはディスプレイサンプルで移動し、後日提供される大量で先物を販売しました。 17世紀までに、これらの契約は十分に一般的であり、それらの広範な憶測がオランダのチューリップマニアを駆り立てました。マニア中のほとんどのお金を変える手は、実際には、チューリップ自体ではなく、チューリップの未来のためでした。日本では、最初に記録された米先物は17世紀の大阪からの日付です。これらは、米の販売者に悪天候や戦争行為からの保護を提供しました。米国では、シカゴ貿易委員会は1868年に小麦、豚肉、銅の契約を締結して最初の先物市場を開設しました。

1970年代初頭までに、先物やその他のデリバティブでの取引は爆発しました。価格設定modフィッシャー・ブラックとマイロン・ショールズによって開発されたELSにより、投資家と投機家は、彼らの先物とオプションを迅速に価格設定することができました。新しいタイプの需要を供給するために、主にシカゴ、ニューヨーク、ロンドンで、世界中で主要な交換が拡大または開設されました。

取引所は、先物取引において重要な役割を果たします。各契約の特徴は、基礎となる資産の性質、提供する必要がある場合、取引の通貨、契約が取引を停止するか、または価格の最低法律の変更を停止するかを含む多くの要因によって特徴付けられます。幅広い先物契約にわたってこれらの要因を標準化することにより、取引所は大規模で予測可能な市場を作成します。

先物取引には重大なリスクがないわけではありません。これらの契約は一般に高レベルのレバレッジを伴うため、多くの市場爆発の中心にあります。ニックリーソンとバリングスバンク、エンロン、メタルセルシャフトは、Futures-Driに関連する悪名高い名前のほんの一部ですVen Financial Disasters。最も有名なのは、長期的な資本管理（LTCM）かもしれません。ノーベル賞受賞者のフィッシャー・ブラックとマイロン・ショールの両方が給与賞を授与されたにもかかわらず、LTCMは非常に迅速にお金を失うことができたので、米国連邦準備銀行は介入して救済を余儀なくされ、金融システム全体のメルトダウンを防ぐことを余儀なくされました。

米国では、これらの取引は商品先物取引委員会によって規制されています。