Was sind Futures?

Futures sind ein finanzielles Derivat, das als Forward Contract bekannt ist. Ein Futures-Vertrag verpflichtet den Verkäufer, dem Käufer zu einem vereinbarten Zeitpunkt eine Ware oder einen anderen Vermögenswert bereitzustellen. Sie werden weithin gegen Rohstoffe wie Zucker, Kaffee, Öl und Weizen sowie für Finanzinstrumente wie Börsenindizes, Staatsanleihen und Fremdwährungen gehandelt. In der Ansicht, dass die bevorstehende Olive -Ernte besonders reichlich sein würde, schloss Thales Vereinbarungen mit den Besitzern aller Olivenölpressen in der Region ab. Als Gegenleistung für eine kleine Ablagerung Monate vor der Ernte erhielt Thales das Recht, die Pressen während der Ernte zu Marktpreisen zu vermieten. Wie sich herausstellte, hatte Thales die Ernte Recht, die Nachfrage nach Ölpressen boomte und er verdiente viel Geld.

Bis zum 12. Jahrhundert waren Futures -Verträge zu einem Grundnahrungsmittel europäischer Messen geworden. Zu dieser Zeit war das Reisen mit großen Mengen an Waren zeitaufwändig und gefährlich. Faire Anbieter reisten stattdessen mit Display -Proben und verkauften Futures, damit zu einem späteren Zeitpunkt größere Mengen geliefert wurden. Bis zum 17. Jahrhundert waren diese Verträge üblich, dass die weit verbreiteten Spekulationen die niederländische Tulpe -Manie trieben, in der die Preise für Tulpbirnen exorbitant wurden. Das meiste Geld, das sich während der Manie den Besitzer wechselte, war in der Tat für Futures an Tulpen, nicht für Tulpen selbst. In Japan verzeichnete das erste Reis -Futures -Datum aus dem 17. Jahrhundert Osaka. Diese boten dem Reisverkäufer einen gewissen Schutz vor schlechtem Wetter oder Kriegsakten an. In den Vereinigten Staaten eröffnete das Chicago Board of Trade 1868 den ersten Futures -Markt mit Verträgen für Weizen, Schweinefleischbäuche und Kupfer.

Anfang der 1970er Jahre waren der Handel mit Futures und anderen Derivaten in Volumen explodiert. Der PreismodELS, die von Fischer Black und Myron Scholes entwickelt wurden, ermöglichten Anlegern und Spekulanten, Futures und Optionen schnell zu preisen. Um die Nachfrage nach neuen Typen zu liefern, wurde der große Austausch weltweit erweitert oder eröffnet, hauptsächlich in Chicago, New York und London.

Börsen spielen eine wichtige Rolle beim Futures -Handel. Jeder Vertrag ist durch eine Reihe von Faktoren gekennzeichnet, einschließlich der Art des zugrunde liegenden Vermögenswerts, wenn er geliefert werden muss, die Währung der Transaktion, zu welchem ​​Punkt der Vertrag den Handel und die Zeckengröße oder die minimale rechtliche Änderung des Preises stoppt. Durch die Standardisierung dieser Faktoren über eine Vielzahl von Futures -Verträgen standardisiert die Börsen einen großen, vorhersehbaren Markt.

Futures -Handel ist nicht ohne ein erhebliches Risiko. Da diese Verträge im Allgemeinen ein hohes Maß an Hebelwirkung mit sich bringen, waren sie im Mittelpunkt vieler Marktblasungen. Nick Leeson und Barings Bank, Enron und Metallgesellswelle sind nur einige der berüchtigten Namen, die mit Futures-dri verbunden sindVen Finanzkatastrophen. Das bekannteste von allen ist möglicherweise langfristig Capital Management (LTCM); Obwohl LTCM sowohl Fischer Black als auch Myron Scholes auf ihrer Gehaltsabrechnung hatte, schaffte es die LTCM, so schnell so viel Geld zu verlieren, dass die Federal Reserve Bank der Vereinigten Staaten gezwungen war, einzugreifen und eine Rettungsaktion zu veranlassen, um eine Zusammenbruch des gesamten Finanzsystems zu verhindern.

In den Vereinigten Staaten werden diese Transaktionen von der Commodity Futures Trading Commission reguliert.