Co to są futures?

Futures są pochodną finansową znaną jako umowa na przekazanie . Umowa futures zobowiązuje sprzedawcę do przekazania kupującemu towar lub inny składnik aktywów w uzgodnionym terminie. Są one szeroko handlowane towarami, takimi jak cukier, kawa, ropa i pszenica, a także instrumenty finansowe, takie jak indeksy giełdowe, obligacje rządowe i waluty obce.

Najwcześniejsza znana kontrakt futures jest rejestrowana przez Arystotelesa w historii Thale, starożytnego greckiego filozofa. Wierząc, że nadchodzące zbiory z oliwek byłyby szczególnie obfite, Thales zawarł umowy z właścicielami wszystkich pras oliwy z oliwek w regionie. W zamian za małe miesiące depozytów przed zbiorami Thales uzyskał prawo do wynajmu pras po cenach rynkowych podczas zbiorów. Jak się okazało, Thales miał rację co do zbiorów, popyt na prasy ropy naftowe wzrosło i zarobił dużo pieniędzy.

W XII wieku kontrakty futures stały się podstawą europejskich targów. W tym czasie podróżowanie z dużymi ilościami towarów było czasochłonne i niebezpieczne. Zamiast tego uczciwy dostawcy podróżowali z próbkami wyświetlania i sprzedawali kontrakty futures dla większych ilości, które mają być dostarczone w późniejszym terminie. W XVII wieku umowy te były na tyle powszechne, że powszechne spekulacje w nich doprowadziły do ​​holenderskiej manii tulipana, w której ceny żarówek tulipana stały się wygórowane. Większość rąk zmieniających pieniądze podczas manii polegała na przyszłości na tulipanie, a nie dla samych tulipanów. W Japonii pierwsza zarejestrowana futures ryżu pochodzi z XVII wieku Osaka. Zapewniły one sprzedawcy ryżu pewną ochronę przed złą pogodą lub aktami wojennymi. W Stanach Zjednoczonych Chicago Board of Trade otworzył pierwszy rynek futures w 1868 roku, z kontraktami na pszenicę, brzuchy wieprzowe i miedź.

Na początku lat siedemdziesiątych eksplodowało handel kontraktami futures i innymi instrumentami pochodnymi. Mod cenEls opracowany przez Fischer Black i Myron Scholes pozwolił inwestorom i spekulatorom szybką wycenę przyszłości i opcji na nich. Aby zaspokoić popyt na nowe typy, główne wymiany rozszerzone lub otwarte na całym świecie, głównie w Chicago, Nowym Jorku i Londynie.

Wymiany odgrywają istotną rolę w handlu kontraktami futures. Każda umowa charakteryzuje się wieloma czynnikami, w tym charakterem aktywów bazowych, gdy musi zostać dostarczona, walutą transakcji, w którym momencie umowa zatrzymuje handel, a wielkość kleszcza lub minimalna zmiana prawna ceny. Standaryzację tych czynników w szerokim zakresie kontraktów futures, wymiany tworzą duży, przewidywalny rynek.

Handel futures nie jest pozbawiony istotnego ryzyka. Ponieważ umowy te generalnie pociągają za sobą wysoki poziom dźwigni, były one w centrum wielu wybuchów rynkowych. Nick Leeson i Barings Bank, Enron i Metalgesellselfs to tylko kilka niesławnych nazw powiązanych z futures-Drikatastrofy finansowe Ven. Najbardziej znanym ze wszystkich może być długoterminowe zarządzanie kapitałem (LTCM); Pomimo tego, że zarówno Fischer Black, jak i Myron Scholes na liście płac, zarówno laureatom Nagrody Nobla, LTCM udało się stracić tyle pieniędzy tak szybko, że Bank Rezerw Federalnych Stanów Zjednoczonych został zmuszony do interweniowania i zorganizowania ratowania, aby zapobiec załamaniu całego systemu finansowego.

W Stanach Zjednoczonych transakcje te są regulowane przez komisję handlową Futures Commodity.