Co jsou futures?

Futures jsou finanční derivát známý jako Forward Contract . Futures smlouva zavazuje prodávajícího, aby kupujícímu poskytl komoditu nebo jiné aktivum k dohodnutému datu. Obecně se obchodují za komodity, jako je cukr, káva, olej a pšenice, jakož i za finanční nástroje, jako jsou indexy akciového trhu, vládní dluhopisy a cizí měny. Thales věřil, že nadcházející sklizeň olivové olivy bude obzvláště bohatá, uzavřela dohody s majiteli všech lisů olivového oleje v regionu. Výměnou za malé vkladové měsíce před sklizní získaly Thales právo pronajmout lisy za tržní ceny během sklizně. Jak se ukázalo, Thales měl správný ohledně sklizně, poptávka po lištech ropy se rozsvítila a vydělal velké množství peněz.

Do 12. století se futures kontrakty staly základem evropských obchodních veletrhů. V té době bylo cestování s velkým množstvím zboží časově náročné a nebezpečné. Spravedliví prodejci místo toho cestovali se vzorky displeje a prodali futures pro větší množství, které mají být dodány později. V 17. století byly tyto smlouvy natolik běžné, že v nich rozsáhlé spekulace řídily nizozemskou tulipánovou mánii, ve které se ceny za tulipánové žárovky staly přehnanými. Většina peněz měnících ruce během mánie byla ve skutečnosti pro futures na tulipány, ne pro samotné tulipány. V Japonsku první zaznamenané futures rýže datují od 17. století Osaka. Tito nabídli prodejci rýže určitou ochranu před špatným počasím nebo válečným činy. Ve Spojených státech otevřela Chicago Board of Trade první futures trh v roce 1868 se smlouvami na pšenici, vepřové břicho a měď.

Začátkem 70. let 20. století explodovalo obchodování s futures a další deriváty. Cenový modELS vyvinuté společností Fischer Black a Myron Scholes umožnilo investorům a spekulantům rychle ocenit futures a možnosti. Pro poskytnutí poptávky po nových typech se hlavní burzy rozšířily nebo otevřely po celém světě, hlavně v Chicagu, New Yorku a Londýně.

Výměny hrají zásadní roli v obchodování s futures. Každá smlouva je charakterizována řadou faktorů, včetně povahy podkladového aktiva, když musí být doručena, měnou transakce, v jakém okamžiku smlouva zastaví obchodování a velikost klíšťat nebo minimální právní změna v ceně. Standardizací těchto faktorů v celé řadě futures kontraktů vytvářejí burzy velké, předvídatelné tržiště.

Futures Trading není bez významného rizika. Protože tyto smlouvy obecně zahrnují vysokou úroveň pákového efektu, byly jádrem mnoha tržních foukání. Nick Leeson a Barings Bank, Enron a Metallgesell Shaft jsou jen několik z neslavných jmen spojených s futures-drifinanční katastrofy Ven. Nejslavnější ze všech může být dlouhodobá řízení kapitálu (LTCM); Navzdory tomu, že Fischer Black a Myron Scholes na své výplatní listině, obě laureátů Nobelovy laureáty, LTCM se podařilo ztratit tolik peněz tak rychle, že Federální rezervní banka Spojených států byla nucena zasáhnout a uspořádat záchranu, aby zabránila rozpadu celého finančního systému.

Ve Spojených státech jsou tyto transakce regulovány Komisí pro obchodování s komoditními futures.