¿Qué son los futuros administrados?
Las cuentas de futuros administrados son un tipo de cuenta que posee contratos de futuros, opciones de futuros y, a veces, futuros de valores gubernamentales. Estas cuentas pueden tener contratos de futuros en productos básicos, monedas y tasas de interés, así como en acciones. Una cuenta de futuros administrados se considera una inversión alternativa, lo que lo hace adecuado para un inversor sofisticado con una comprensión profunda del comercio de futuros. Los futuros administrados se consideran algunos de los fondos de cobertura originales.
Las cuentas de futuros administrados son similares a los fondos mutuos, ya que son esencialmente una canasta de inversiones que se monitorean de cerca, y los activos de bajo rendimiento se liquidan y se reemplazan con activos que se espera que tengan un mejor rendimiento. Un profesional que administra una cuenta de este tipo se llama asesor comercial de productos básicos. Los asesores comerciales de productos básicos pueden obtener un porcentaje del tamaño total de la cuenta que administra, o puede recibir un porcentaje de las ganancias para su trabajo. El activoS que se incluyen en estas cuentas son muy líquidos y altamente regulados, y los asesores que los intercambian son muy examinados por los reguladores. En los Estados Unidos, estos asesores deben registrarse con la Comisión de Comercio de Futuros de los productos básicos (CFTC), que forma parte de la Asociación Nacional de Futuros (NFA).
Si bien pueden tener algunas similitudes, la principal diferencia entre las cuentas de futuros administrados y los fondos mutuos es que las cuentas de futuros administrados pueden tener posiciones largas y cortas en futuros, así como opciones en contratos de futuros. Los fondos mutuos no pueden mantener posiciones u opciones cortas, y no pueden mantener posiciones en los mercados de futuros. Los asesores comerciales de productos básicos que administran estos fondos tienden a participar en el comercio a corto plazo, que es otra diferencia entre ellos y los fondos mutuos.
Las estrategias utilizadas para administrar este tipo de cuentas pueden ser complejas y variadas. Muchos manejanRS usa la tendencia siguiente, que rastrea las tendencias de las inversiones disponibles. El gerente compra aquellos futuros que marcan nuevos precios altos y venden aquellos que marcan nuevos precios bajos. Algunos gerentes también consideran un análisis fundamental de los activos subyacentes, escriben opciones para cubrir puestos o emplean estrategias de arbitraje.
Los futuros administrados no tienden a correlacionarse con las inversiones tradicionales, como fondos mutuos, acciones y bonos. Para el inversor sofisticado, esto puede reducir la volatilidad en la cartera general. Por ejemplo, el rendimiento de las acciones y los bonos tiende a disminuir durante los períodos de inflación, mientras que los futuros administrados tienden a tener mayores rendimientos durante el mismo período de tiempo.