Vad är Managed Futures?

Hanterade futurekonton är en typ av konto som innehar futurekontrakt, futuresoptioner och ibland statliga värdepappers futures. Dessa konton kan innehålla terminskontrakt i råvaror, valutor och räntor samt i aktier. Ett hanterat futureskonto anses vara en alternativ investering, vilket gör det lämpligt för en sofistikerad investerare med en djup förståelse för futures trading. Hanterade terminer anses vara några av de ursprungliga hedgefonderna.

Hanterade terminkonton liknar fonder genom att de i huvudsak är en korg av investeringar som övervakas noggrant och underpresterande tillgångar likvideras och ersätts med tillgångar som förväntas ha bättre resultat. En professionell som hanterar ett konto av denna typ kallas en handelsrådgivare. Rådgivare för handelsvaror kan tjäna en procentandel av den totala storleken på det konto han hanterar, eller så kan han få en procentandel av vinsten för sitt arbete. Tillgångarna som ingår i dessa konton är mycket likvida och mycket reglerade, och rådgivarna som handlar med dem granskas mycket noggrant av tillsynsmyndigheterna. I USA måste dessa rådgivare registrera sig hos Commodity Futures Trading Commission (CFTC), som är en del av National Futures Association (NFA).

Även om de kan ha vissa likheter, är den stora skillnaden mellan hanterade futurekonton och fonder att hanterade futurekonton kan inneha långa och korta positioner i futures, liksom alternativ på futurekontrakt. Fonder kan inte inneha korta positioner eller optioner, och de kan inte inneha positioner på terminsmarknader. Råvaruhandelsrådgivarna som förvaltar dessa fonder tenderar att delta i kortvarig handel, vilket är en annan skillnad mellan dem och fonder.

Strategierna som används för att hantera dessa typer av konton kan vara komplexa och varierande. Många chefer använder trendföljande, som följer trenderna för tillgängliga investeringar. Chefen köper de terminer som markerar nya höga priser och säljer de som markerar nya låga priser. Vissa chefer överväger också en grundläggande analys av de underliggande tillgångarna, skriver alternativ för att säkra positioner eller använda arbitrage-strategier.

Hanterade terminer tenderar inte att korrelera med traditionella investeringar, som fonder, aktier och obligationer. För den sofistikerade investeraren kan detta minska volatiliteten i den totala portföljen. Till exempel tenderar avkastningen på aktier och obligationer att minska under inflationsperioder, medan förvaltade terminer tenderar att ha högre avkastning under samma tidsperiod.