Co jsou Managed Futures?
Spravované futures účty jsou typem účtu, který drží futures kontrakty, futures opce a někdy futures na státní cenné papíry. Tyto účty mohou držet futures kontrakty v komoditách, měnách a úrokových sazbách, jakož i v akciích. Spravovaný termínový účet je považován za alternativní investici, díky čemuž je vhodný pro sofistikovaného investora s hlubokým porozuměním obchodování s futures. Spravované futures jsou považovány za některé z původních zajišťovacích fondů.
Účty spravovaných futures jsou podobné podílovým fondům v tom, že jsou v podstatě košem investic, které jsou pečlivě sledovány, a aktiva s nedostatečnou výkonností jsou likvidována a nahrazena aktivy, u nichž se očekává, že budou mít lepší výkon. Profesionál, který spravuje účet tohoto typu, se nazývá poradce pro obchodování s komoditami. Poradci pro obchodování s komoditami mohou vydělat procento z celkové velikosti účtu, který spravuje, nebo mohou obdržet procento ze zisku za svou práci. Aktiva, která jsou na těchto účtech zahrnuta, jsou velmi likvidní a vysoce regulovaná a poradci, kteří s nimi obchodují, jsou regulačními orgány velmi pečlivě kontrolováni. Ve Spojených státech se tito poradci musí zaregistrovat u Commodity Futures Trading Commission (CFTC), která je součástí National Futures Association (NFA).
Přestože mohou mít určité podobnosti, hlavní rozdíl mezi spravovanými futures účty a podílovými fondy spočívá v tom, že spravované futures účty mohou držet dlouhé a krátké pozice ve futures, jakož i opce na futures kontrakty. Podílové fondy nemohou držet krátké pozice nebo opce a nemohou držet pozice na termínových trzích. Poradci pro obchodování s komoditami, kteří spravují tyto fondy, mají tendenci se účastnit krátkodobého obchodování, což je další rozdíl mezi nimi a podílovými fondy.
Strategie používané pro správu těchto typů účtů mohou být složité a rozmanité. Mnoho manažerů používá sledování trendů, které sleduje trendy dostupných investic. Manažer nakupuje futures, které označují nové vysoké ceny, a prodává ty, které označují nové nízké ceny. Někteří manažeři také zvažují fundamentální analýzu podkladových aktiv, možnosti psaní na zajištění pozic, nebo používají arbitrážní strategie.
Spravované futures nemají tendenci korelovat s tradičními investicemi, jako jsou podílové fondy, akcie a dluhopisy. Pro sofistikovaného investora to může snížit volatilitu celkového portfolia. Například návratnost akcií a dluhopisů má tendenci klesat během období inflace, zatímco spravované futures mají tendenci mít vyšší výnosy během stejného časového období.