Was sind Managed Futures?
Managed Futures-Konten sind Konten, die Terminkontrakte, Futures-Optionen und manchmal auch Futures auf staatliche Wertpapiere halten. Diese Konten können Terminkontrakte in Rohstoffen, Währungen und Zinssätzen sowie in Aktien halten. Ein verwaltetes Futures-Konto wird als alternative Anlage angesehen und eignet sich daher für anspruchsvolle Anleger, die ein tiefes Verständnis für den Handel mit Futures haben. Managed Futures zählen zu den ursprünglichen Hedgefonds.
Managed Futures-Konten sind Investmentfonds insofern ähnlich, als sie im Wesentlichen einen genau überwachten Anlagekorb darstellen, und Vermögenswerte mit schlechterer Wertentwicklung werden liquidiert und durch Vermögenswerte ersetzt, von denen eine bessere Wertentwicklung erwartet wird. Ein Fachmann, der ein Konto dieser Art verwaltet, wird als Rohstoffhandelsberater bezeichnet. Rohstoffhandelsberater können einen Prozentsatz der Gesamtgröße des von ihnen verwalteten Kontos verdienen oder einen Prozentsatz des Gewinns für ihre Arbeit erhalten. Die Vermögenswerte, die in diesen Konten enthalten sind, sind sehr liquide und stark reguliert, und die Berater, die mit ihnen handeln, werden von den Regulierungsbehörden sehr genau überwacht. In den USA müssen sich diese Berater bei der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) registrieren lassen, die Teil der National Futures Association (NFA) ist.
Obwohl sie Ähnlichkeiten aufweisen können, besteht der Hauptunterschied zwischen verwalteten Futures-Konten und Investmentfonds darin, dass verwaltete Futures-Konten Long- und Short-Positionen in Futures sowie Optionen auf Futures-Kontrakte halten können. Investmentfonds können keine Short-Positionen oder Optionen halten und sie können keine Positionen an Futures-Märkten halten. Die Rohstoffhandelsberater, die diese Fonds verwalten, sind in der Regel am kurzfristigen Handel beteiligt, was einen weiteren Unterschied zu Investmentfonds darstellt.
Die Strategien zur Verwaltung solcher Konten können komplex und unterschiedlich sein. Viele Manager verwenden Trendfolge, um die Trends der verfügbaren Anlagen zu verfolgen. Der Manager kauft Terminkontrakte, die zu neuen Höchstpreisen führen, und verkauft Terminkontrakte, die zu neuen Tiefstpreisen führen. Einige Manager ziehen auch eine grundlegende Analyse der zugrunde liegenden Vermögenswerte in Betracht, schreiben Optionen zur Absicherung von Positionen oder wenden Arbitrage-Strategien an.
Managed Futures korrelieren in der Regel nicht mit traditionellen Anlagen wie Investmentfonds, Aktien und Anleihen. Für den erfahrenen Anleger kann dies die Volatilität im Gesamtportfolio verringern. Beispielsweise sinkt die Rendite von Aktien und Anleihen in Inflationsperioden tendenziell, während Managed Futures im gleichen Zeitraum tendenziell höhere Renditen aufweisen.