O que são futuros gerenciados?
As contas de futuros gerenciados são um tipo de conta que possui contratos de futuros, opções de futuros e, às vezes, títulos de títulos do governo. Essas contas podem conter contratos futuros de commodities, moedas e taxas de juros, bem como de ações. Uma conta de futuros gerenciados é considerada um investimento alternativo, tornando-a adequada para um investidor sofisticado com um profundo entendimento da negociação de futuros. Os futuros administrados são considerados alguns dos fundos de hedge originais.
As contas de futuros gerenciados são semelhantes aos fundos mútuos, na medida em que são essencialmente uma cesta de investimentos que são monitorados de perto, e os ativos com baixo desempenho são liquidados e substituídos por ativos que se espera que tenham melhor desempenho. Um profissional que gerencia uma conta desse tipo é chamado consultor de negociação de mercadorias. Os consultores de negociação de commodities podem ganhar uma porcentagem do tamanho total da conta que gerencia, ou pode receber uma porcentagem dos lucros por seu trabalho. Os ativos incluídos nessas contas são muito líquidos e altamente regulamentados, e os consultores que os negociam são examinados de perto pelos reguladores. Nos Estados Unidos, esses consultores devem se registrar na Commodity Futures Trading Commission (CFTC), que faz parte da National Futures Association (NFA).
Embora possam ter algumas semelhanças, a principal diferença entre contas de futuros gerenciadas e fundos mútuos é que as contas de futuros gerenciados podem manter posições longas e curtas em futuros, bem como opções em contratos de futuros. Os fundos mútuos não podem deter posições curtas ou opções, nem posições em mercados futuros. Os consultores de negociação de commodities que gerenciam esses fundos tendem a participar de negociações de curto prazo, o que é outra diferença entre eles e os fundos de investimento.
As estratégias usadas para gerenciar esses tipos de contas podem ser complexas e variadas. Muitos gerentes usam o acompanhamento de tendências, que acompanha as tendências dos investimentos disponíveis. O gerente compra aqueles futuros que estão marcando novos preços altos e vende aqueles que estão marcando novos preços baixos. Alguns gerentes também consideram a análise fundamental dos ativos subjacentes, escrevem opções para proteger posições ou empregam estratégias de arbitragem.
Futuros gerenciados tendem a não se correlacionar com investimentos tradicionais, como fundos mútuos, ações e títulos. Para o investidor sofisticado, isso pode reduzir a volatilidade no portfólio geral. Por exemplo, o retorno sobre ações e títulos tende a declinar durante os períodos de inflação, enquanto os futuros administrados tendem a ter retornos mais altos durante o mesmo período de tempo.