Hva er Managed Futures?

Managed futures accounts er en type konto som har futures kontrakter, futures opsjoner og noen ganger futures for statspapirer. Disse kontoene kan inneha futureskontrakter i råvarer, valutaer og renter, samt i aksjer. En administrert futures-konto anses som en alternativ investering, noe som gjør den egnet for en sofistikert investor med en dyp forståelse av futures trading. Managed futures anses å være noen av de opprinnelige hedgefondene.

Managed futures-kontoer ligner på aksjefond ved at de i hovedsak er en kurv av investeringer som overvåkes nøye, og underpresterende eiendeler avvikles og erstattes med eiendeler som forventes å ha bedre ytelse. En profesjonell som administrerer en konto av denne typen kalles en rådgiver for handelsvare. Rådgivere for råvarehandel kan tjene en prosentandel av den totale størrelsen på kontoen han administrerer, eller han kan motta en prosentandel av overskuddet for arbeidet sitt. Eiendelene som er inkludert i disse regnskapene er veldig likvide og sterkt regulerte, og rådgiverne som handler med dem blir nøye undersøkt av regulatorer. I USA må disse rådgiverne registrere seg hos Commodity Futures Trading Commission (CFTC), som er en del av National Futures Association (NFA).

Selv om de kan ha noen likhetstrekk, er den største forskjellen mellom administrerte futures-kontoer og aksjefond at administrerte futures-kontoer kan inneha lange og korte posisjoner i futures, så vel som opsjoner på futures-kontrakter. Verdipapirfond kan ikke inneha korte posisjoner eller opsjoner, og de kan ikke inneha posisjoner i fremtidsmarkeder. Rådgivningsrådgiverne som forvalter disse fondene har en tendens til å delta i kortsiktig handel, noe som er en annen forskjell mellom dem og aksjefond.

Strategiene som brukes for å administrere denne typen kontoer kan være komplekse og varierte. Mange ledere bruker trendfølgende, som sporer trender for tilgjengelige investeringer. Lederen kjøper futures som markerer nye høye priser og selger de som markerer nye lave priser. Noen ledere vurderer også grunnleggende analyse av de underliggende eiendelene, skriver opsjoner til sikringsstillinger eller benytter arbitrage-strategier.

Managed futures pleier ikke å korrelere med tradisjonelle investeringer, som aksjefond, aksjer og obligasjoner. For den sofistikerte investoren kan dette redusere volatiliteten i den totale porteføljen. For eksempel har avkastningen på aksjer og obligasjoner en tendens til å avta i perioder med inflasjon, mens de administrerte futures har en tendens til å ha høyere avkastning i samme tidsperiode.