Wat zijn Managed Futures?
Beheerde futures-accounts zijn een soort account met futures-contracten, futures-opties en soms futures op overheidsobligaties. Deze rekeningen kunnen futurescontracten bevatten in grondstoffen, valuta's en rentetarieven, evenals in aandelen. Een beheerde futures-account wordt beschouwd als een alternatieve belegging, waardoor deze geschikt is voor een geavanceerde belegger met een diep inzicht in de handel in futures. Beheerde futures worden beschouwd als enkele van de oorspronkelijke hedgefondsen.
Beheerde futures-accounts zijn vergelijkbaar met beleggingsfondsen in zoverre dat ze in wezen een mandje van beleggingen zijn die nauwlettend worden gevolgd en onderpresterende activa worden geliquideerd en vervangen door activa die naar verwachting betere prestaties zullen hebben. Een professional die een dergelijke rekening beheert, wordt een handelsadviseur voor grondstoffen genoemd. Commodity-handelsadviseurs kunnen een percentage van de totale omvang van de account die hij beheert verdienen, of hij kan een percentage van de winst voor zijn werk ontvangen. De activa die in deze rekeningen zijn opgenomen, zijn zeer liquide en sterk gereguleerd en de adviseurs die ze verhandelen, worden nauwlettend in de gaten gehouden door toezichthouders. In de Verenigde Staten moeten deze adviseurs zich registreren bij de Commodity Futures Trading Commission (CFTC), die deel uitmaakt van de National Futures Association (NFA).
Hoewel ze enkele overeenkomsten kunnen hebben, is het grote verschil tussen beheerde futures-accounts en beleggingsfondsen dat beheerde futures-accounts long- en shortposities in futures kunnen hebben, evenals opties op futures-contracten. Beleggingsfondsen kunnen geen shortposities of opties aanhouden en ze kunnen geen posities in futuresmarkten aanhouden. De commodity trading adviseurs die deze fondsen beheren hebben de neiging om deel te nemen aan kortetermijnhandel, wat een ander verschil is tussen hen en beleggingsfondsen.
De strategieën die worden gebruikt om dit soort accounts te beheren, kunnen complex en gevarieerd zijn. Veel managers gebruiken trendvolging, die de trends van de beschikbare investeringen volgt. De manager koopt die futures die nieuwe hoge prijzen markeren en verkoopt die futures die nieuwe lage prijzen markeren. Sommige managers overwegen ook een fundamentele analyse van de onderliggende activa, schrijven opties om posities af te dekken of gebruiken arbitragestrategieën.
Beheerde futures correleren meestal niet met traditionele beleggingen, zoals beleggingsfondsen, aandelen en obligaties. Voor de geavanceerde belegger kan dit de volatiliteit in de totale portefeuille verminderen. Het rendement op aandelen en obligaties daalt bijvoorbeeld tijdens periodes van inflatie, terwijl beheerde futures doorgaans hogere rendementen hebben in dezelfde periode.