¿Cuáles son las opciones para diferenciales?
Los diferenciales de opciones son estrategias de comercio de opciones que implican tomar posiciones opuestas simultáneas a diferentes precios de ejercicio o precios de sorteo. El precio de las opciones implica estimaciones con respecto a la volatilidad futura; Los diferenciales de opciones son una herramienta útil para minimizar el riesgo de hacer estimaciones incorrectas.
El spreads de opciones más simple es el vertical . Una vertical consiste en una opción larga y una corta. Ambos deben tener la misma fecha de vencimiento, pero tendrán diferentes huelga o ejercicio. Dependiendo de qué huelgas se compren y vendan, una vertical puede ser bajista o alcista. Vender (o comprar) una opción de put (o llamada) de menor precio mientras compra (o vende) una de precio más alto es alcista; Tomado en reversa, la vertical será bajista. Las opciones verticales que los diferenciales tienen un riesgo limitado pero tienen un potencial de ganancia limitado.
Los diferenciales de relación, o respaldos, son diferenciales de opciones similares a las verticales, excepto que el número de opciones compradas no es la misma que el número OF Opciones vendidas. Por ejemplo, se puede construir una propagación de la relación alcista vendiendo una llamada de menor precio y comprando el doble de llamadas de mayor precio. Si el precio se mueve dramáticamente más alto, el diferencial será rentable. Debido a la dependencia de un movimiento rápido en el precio, los backspreads se clasifican como un diferencial de volatilidad.
La estrategia de mariposa es un diferencial de opciones más complejo construido a partir de opciones compradas y vendidas a tres precios de ataque diferentes. Las tres posiciones (piernas) son del mismo tipo; o todas las llamadas o todas las llamadas, y todas con la misma fecha de vencimiento. If the underlying stock is at 100, a long butterfly could be made by buying puts (or calls) at 95 and 105 and selling twice as many puts (or calls) at 100. The maximum profit comes if the underlying stock is right at 100 at expiration, and the maximum loss occurs if the price moves past either 95 or 105. This is, in effect, the shorting de volatilidad. Una breve mariposa invierte las compras y vende, y por el contrario, el beneficio máximo ocurre si el precio se mueve lo más lejos posible de los 100. Es una apuesta por una mayor volatilidad.
Una propagación de opciones relacionadas puede construir combinando una llamada alcista (o put) extendida con una bajista. Si los dos diferenciales se centran al mismo precio, por ejemplo, corto, se ponen en 95, una llamada larga y larga a 100, y una llamada corta a 105, se llama una mariposa de hierro . En términos de potencial de ganancias y pérdidas, se parece mucho a una estrategia básica de mariposa. Si los dos propagaciones no se superponen, la posición se llama A Condor .
Todas las opciones anteriores, los propagaciones implican posiciones con fechas de vencimiento idénticas. El calendario, o los propagaciones de tiempo, implican múltiples posiciones con diferentes expiraciones. Un diferencial de tiempo largo implica vender una opción y comprar otra al mismo precio de ejercicio, pero expirar en una fecha posterior. Como una mariposa larga, es una apuesta en contra del aumento de VOlatilidad. Un breve tiempo de extensión es lo contrario; Al vender la opción a largo plazo, la posición es sensible a los aumentos en la volatilidad.