옵션 스프레드 란 무엇입니까?

옵션 스프레드는 다른 행사 가격이나 행사 가격에서 동시에 반대 입장을 취하는 옵션 거래 전략입니다. 옵션 가격 책정에는 미래 변동성에 대한 추정치가 포함됩니다. 옵션 스프레드는 잘못된 추정으로 인한 위험을 최소화하는 데 유용한 도구입니다.

가장 간단한 옵션 스프레드는 세로 입니다. 수직은 하나의 긴 옵션과 하나의 짧은 옵션으로 구성됩니다. 둘 다 만료 날짜는 동일해야하지만 가격이나 행사가가 다릅니다. 어떤 파업이 매매되는지에 따라 업종은 약세 또는 강세일 수 있습니다. 고가의 상품을 매수 (또는 매도)하는 동안 저가의 풋 (또는 콜) 옵션을 매도 (또는 매도)하는 것은 낙관적입니다. 반대로, 수직은 약세가 될 것입니다. 수직 옵션 스프레드는 리스크는 제한적이지만 수익 잠재력은 제한적입니다.

비율 스프레드 또는 백 스프레드는 구매 한 옵션의 수가 판매 된 옵션의 수와 동일하지 않다는 점을 제외하고는 수직과 유사한 옵션 스프레드입니다. 예를 들어, 저가 통화를 판매하고 고가 통화의 두 배를 구매함으로써 강세 비율 스프레드를 구성 할 수 있습니다. 가격이 급격히 상승하면 스프레드는 수익성이 있습니다. 가격의 빠른 움직임에 의존하기 때문에 백 스프레드는 변동성 스프레드로 분류됩니다.

버터 플라이 전략은 세 가지 다른 행사가로 구매 및 판매되는 옵션으로 구성된보다 복잡한 옵션입니다. 세 위치 (다리)는 모두 같은 유형입니다. 모든 풋 또는 모든 콜 중 하나이며 모두 동일한 만기일을 갖습니다. 기초 재고가 100 인 경우 95와 105에서 풋 (또는 콜)을 구매하고 100에서 풋 (또는 콜)을 두 배로 팔아 긴 나비를 만들 수 있습니다. 기본 주식이 100에 맞으면 최대 이익이 발생합니다 가격이 95 또는 105 이상으로 이동하면 최대 손실이 발생합니다. 이는 실제로 변동성의 단락입니다. 짧은 나비는 구매와 판매를 반대로하고, 반대로 가격이 가능한 한 100에서 멀어지면 최대 이익이 발생합니다. 변동성 증가에 대한 내기입니다.

관련 옵션 스프레드는 강세 콜 스프레드 (또는 풋 스프레드)와 약세 콜 스프레드를 결합하여 구축 할 수 있습니다. 두 스프레드가 같은 가격 (예 : 풋 풋 95, 풋 풋, 롱 콜 100, 콜드 105) 인 동일한 가격으로 중심이되면 철 나비 라고합니다. 손익 가능성 측면에서 기본 나비 전략과 매우 유사합니다. 두 스프레드가 겹치지 않으면 위치를 콘도르 라고합니다.

위의 모든 옵션 스프레드에는 만료 날짜가 동일한 위치가 포함됩니다. 캘린더 또는 시간 스프레드에는 만료가 다른 여러 위치가 포함됩니다. 오랜 기간의 스프레드는 하나의 옵션을 판매하고 동일한 행사 가격으로 다른 옵션을 구매하지만 나중에 만료되는 것을 포함합니다. 긴 나비처럼 휘발성 증가에 대한 내기입니다. 짧은 시간 확산은 대화입니다. 장기 옵션을 매도함으로써, 포지션은 변동성 증가에 민감합니다.