Hvad er indstillingerne spredte?
Indstillinger Spreads er optionshandelsstrategier, der involverer at tage samtidige modsatte positioner til forskellige træningspriser eller strejkepriser. Indstillinger Prisfastsættelse involverer estimater vedrørende fremtidig volatilitet; Indstillinger spredninger er et nyttigt værktøj til at minimere risikoen ved at foretage forkerte estimater.
De enkleste optionsspredning er lodret . En lodret består af en lang mulighed og en kort. Begge skal have den samme udløbsdato, men vil have forskellige strejke eller træningspriser. Afhængig af hvilke strejker der købes og sælges, kan en lodret være enten bearish eller bullish. At sælge (eller købe) en lavere pris (eller opkald), mens du køber (eller sælger) en højere pris, er bullish; Taget omvendt vil den lodrette være bearish. Lodrette optioner spredninger har begrænset risiko, men har begrænset overskudspotentiale.
forholdsspredninger eller rygspider er optioner, der ligner lodrette, undtagen antallet af købte muligheder er ikke det samme som antallet oF -muligheder solgt. For eksempel kan en bullish -forholdsspredning konstrueres ved at sælge et lavere prisopkald og købe dobbelt så mange højere prisopkald. Hvis prisen bevæger sig dramatisk højere, vil spredningen være rentabel. På grund af afhængigheden af en hurtig bevægelse i pris, klassificeres bagspudsninger som en volatilitetsspredning.
Sommerfuglstrategien er en mere kompleks indstillinger, der er spredt fra optioner, der er købt og solgt til tre forskellige strejkepriser. Alle tre positioner (ben) er af samme type; enten alle sætter eller alle opkald, og alle med den samme udløbsdato. Hvis den underliggende bestand er på 100, kunne en lang sommerfugl foretages ved at købe puts (eller opkald) på 95 og 105 og sælge dobbelt så mange sæt (eller opkald) til 100. Den maksimale fortjeneste kommer, hvis den underliggende bestand er lige ved 100 ved udløbet, og det maksimale tab opstår, hvis prisen bevægerNg volatilitet. En kort sommerfugl vender køber og sælger, og omvendt opstår den maksimale fortjeneste, hvis prisen bevæger sig så langt fra 100 som muligt. Det er en indsats på øget volatilitet.
En relateret indstilling spredt kan bygget ved at kombinere et bullish opkald (eller sætte) spredt med en bearish. Hvis de to spredninger er centreret til samme pris - for eksempel kort en sat til 95, længe en put og lang et opkald til 100 og kort et opkald til 105 - kaldes det en Iron Butterfly . Med hensyn til fortjeneste og tabspotentiale fungerer det meget som en grundlæggende sommerfuglstrategi. Hvis de to spredninger ikke overlapper hinanden, kaldes positionen en condor .
Alle ovennævnte indstillinger involverer positioner med identiske udløbsdatoer. Kalender eller tidsspredninger involverer flere positioner med forskellige udløb. En lang tidsspredning involverer at sælge en mulighed og købe en anden til den samme udnyttelsespris, men udløber på et senere tidspunkt. Som en lang sommerfugl er det en indsats mod at øge VOLatilitet. En kort tidsspredning er det omvendte; Ved at sælge indstillingen på længere sigt er positionen følsom over for stigninger i volatilitet.