Vad är alternativsspridning?
Alternativ Spreads är alternativ för handelshandelsstrategier som innebär att man tar samtidiga motsatta positioner till olika träningspriser eller strejkpriser. Alternativpriser innebär uppskattningar om framtida volatilitet; Alternativspridningar är ett användbart verktyg för att minimera risken för att göra felaktiga uppskattningar.
De enklaste alternativen är den vertikala . En vertikal består av ett långt alternativ och en kort. Båda måste ha samma utgångsdatum, men kommer att ha olika strejk eller utövande priser. Beroende på vilka strejker som köps och säljs kan en vertikal vara antingen baisseartad eller hausse. Att sälja (eller köpa) ett lägre pris (eller samtal) när du köper (eller säljer) en högre prissatt är hausse; Tagen i omvänd riktning kommer vertikalen att vara baisseartad. Vertikala alternativ spridningar har begränsad risk men har begränsad vinstpotential.
förhållandet spridningar, eller backspreads, är alternativspridningar som liknar vertikaler, förutom att antalet köpta alternativ inte är detsamma som antalet of Alternativ sålda. Till exempel kan ett hausseartat spridning konstrueras genom att sälja ett lägre pris och köpa dubbelt så många högre priser. Om priset rör sig dramatiskt högre kommer spridningen att vara lönsam. På grund av beroendet av en snabb rörelse i pris klassificeras backspreads som en volatilitetspridning.
Butterfly -strategin är ett mer komplext alternativ som är utbyggt av alternativ som köpts och säljs till tre olika strejkpriser. Alla tre positionerna (ben) är av samma typ; Antingen alla sätter eller alla samtal, och alla med samma utgångsdatum. If the underlying stock is at 100, a long butterfly could be made by buying puts (or calls) at 95 and 105 and selling twice as many puts (or calls) at 100. The maximum profit comes if the underlying stock is right at 100 at expiration, and the maximum loss occurs if the price moves past either 95 or 105. This is, in effect, the shorting volatilitet. En kort fjäril vänder de köp och säljer, och omvänt inträffar den maximala vinsten om priset rör sig så långt från 100 som möjligt. Det är en satsning på ökad volatilitet.
Ett relaterat alternativ som sprids kan byggas genom att kombinera ett hausseartat samtal (eller sätta) spridning med en baisseartad. Om de två spridningarna är centrerade till samma pris - till exempel kort en put på 95, lång tid ett sätt och länge ett samtal på 100, och kort ett samtal på 105 - kallas det en järnfjäril . När det gäller vinst- och förlustpotential fungerar det mycket som en grundläggande fjärilsstrategi. Om de två spridningarna inte överlappar varandra kallas positionen en Condor .
Alla ovanstående alternativspridningar involverar positioner med identiska utgångsdatum. Kalender eller tidsspridning involverar flera positioner med olika utgångar. En lång tidspridning innebär att du säljer ett alternativ och köper ett annat till samma träningspris men löper ut vid ett senare tillfälle. Som en lång fjäril är det en satsning mot att öka volatilitet. En kort tidspridning är konversationen; Genom att sälja alternativet på längre sikt är positionen känslig för ökningar i volatilitet.