Quali sono gli spread di opzioni?
Spacchi di opzioni sono le strategie di trading di opzioni che prevedono l'assunzione di posizioni avversarie simultanee a diversi prezzi dell'esercizio o prezzi di sciopero. Il prezzo delle opzioni comporta stime relative alla futura volatilità; Gli spread di opzioni sono uno strumento utile per ridurre al minimo il rischio di effettuare stime errate.
Gli spread di opzioni più semplici è il verticale . Un verticale è costituito da un'opzione lunga e una breve. Entrambi devono avere la stessa data di scadenza, ma avranno prezzi diversi o esercizi. A seconda di quali scioperi vengono acquistati e venduti, un verticale può essere ribassista o rialzista. Vendere (o acquistare) un'opzione put (o chiamata) a prezzi più bassi durante l'acquisto (o la vendita) una più alto è rialzista; Preso al contrario, il verticale sarà ribassista. Gli spread di opzioni verticali hanno un rischio limitato ma hanno un potenziale di profitto limitato.
Gli spread del rapporto o i backspreads, sono spread di opzioni simili ai verticali, tranne il numero di opzioni acquistate non sono le stesse del numero OO opzioni vendute. Ad esempio, è possibile costruire una diffusione del rapporto rialzista vendendo una chiamata a prezzi più bassi e acquistando il doppio delle chiamate a prezzi più alti. Se il prezzo si muove drammaticamente più alto, lo spread sarà redditizio. A causa della dipendenza da un rapido movimento del prezzo, i backspread sono classificati come una diffusione della volatilità.
La strategia farfalla è una diffusione di opzioni più complesse costruita da opzioni acquistate e vendute a tre diversi prezzi di sciopero. Tutte e tre le posizioni (gambe) sono dello stesso tipo; o tutte le chiamate o tutte le chiamate e tutte con la stessa data di scadenza. Se lo stock sottostante è a 100, una farfalla lunga potrebbe essere fatta con l'acquisto di put (o chiamate) a 95 e 105 e vendendo il doppio di più put (o chiamate) a 100. Il massimo profitto arriva se lo stock sottostante è giusto a 100 alla scadenza e la perdita massima si verifica se il prezzo passa oltre 95 o 105. Questo è, in effetto, il cortong di volatilità. Una breve farfalla inverte gli acquisti e le vendite e, al contrario, il massimo profitto si verifica se il prezzo si muove il più lontano possibile. È una scommessa sull'aumento della volatilità.
Una diffusione di opzioni correlate può essere costruita combinando una chiamata rialzista (o put) diffusa con una ribassista. Se i due spread sono centrati allo stesso prezzo - ad esempio corto a Put a 95, a lungo una chiamata e una chiamata a 100 e una chiamata a 105 - si chiama Iron Butterfly . In termini di potenziale di profitto e perdita, agisce in modo molto simile a una strategia di farfalla di base. Se i due spread non si sovrappongono, la posizione viene chiamata condor .
Tutti gli spread di opzioni di cui sopra comportano posizioni con date di scadenza identiche. Il calendario o gli spread del tempo comportano più posizioni con scadenza. Uno spread a lungo tempo prevede la vendita di un'opzione e l'acquisizione di un'altra allo stesso prezzo di esercizio ma lo scade in un secondo momento. Come una farfalla lunga, è una scommessa contro l'aumento di VOlatilità. Un breve periodo di diffusione è il contrario; Vendendo l'opzione a lungo termine, la posizione è sensibile agli aumenti della volatilità.