¿Cuáles son los diferentes métodos para determinar las valoraciones de derivados?

Las valoraciones de derivados se determinan mediante fórmulas que requieren varias entradas. Los precios del contrato de futuros se valoran al agregar el precio spot más el costo de transporte. Los contratos de opciones tienen un precio utilizando fórmulas complejas de cálculo financiero. Los valores intrínsecos y extrínsecos se utilizan para determinar el precio justo de mercado de una opción. En el nivel minorista básico, los futuros y las opciones son los derivados más comúnmente negociados.

Los derivados son contratos financieros con un precio de acuerdo con el valor de un activo subyacente y otras consideraciones. Los activos subyacentes para los contratos de futuros son productos básicos. Los productos como el oro, el petróleo y el grano tienen un precio spot, el precio al que se puede comprar o vender un activo para entrega inmediata. Un contrato de entrega en alguna fecha futura es un contrato de futuros.

Para determinar el precio justo de mercado de las valoraciones de derivados de futuros, el precio spot se descubre a través de un proceso de oferta y demanda. La entrega del activo no tendrá lugar hasta quee Fecha futura, por lo que se debe agregar un "costo de transporte". El costo de transporte puede incluir tarifas de almacenamiento y tarifas de seguro en caso de productos perecederos. Las tasas de interés serían un factor en el futuro financiero, y los dividendos podrían jugar en los futuros del índice de precios.

Las valoraciones de derivados para los contratos de futuros son generalmente mayores que los valores de los precios spot. Esta situación normal se denomina "Contango". En algunos casos, típicamente con los futuros de divisas, el precio de los futuros podría ser menor que el precio spot, que se llama retroceso. En cualquier caso, el precio de futuros y el precio spot serán igual al vencimiento del contrato, y la entrega se producirá. Las valoraciones de los derivados tienen un precio bastante bajo por los participantes del mercado.

En el mercado de opciones, las valoraciones de derivados se realizan mediante el uso de modelos de precios de opciones. Los modelos de precios más utilizados son el modelo de scholes negros y el MO binomialdel. Ambos modelos se basan en supuestos y cimientos teóricos similares. Los elementos clave utilizados en el precio de la opción son el precio spot, el precio de ejercicio, la volatilidad, las tasas de interés y el tiempo hasta el vencimiento.

Un cambio en cualquiera de estos elementos dará como resultado un cambio en el valor de la opción. Una opción comprada hoy tendrá menos valor mañana debido a la descomposición del tiempo. Por el contrario, una opción vendida hoy será de mayor valor mañana debido al valor de tiempo capturado. Por supuesto, estas declaraciones son ciertas solo si todos los demás elementos permanecen sin cambios. La clave para comprender las valoraciones de los derivados en el mercado de opciones es lo que se llaman griegos.

La opción Los griegos son valores que representan los elementos clave del precio de la opción. Los griegos definen el alcance del cambio de valor para un cambio en uno de estos elementos. Delta está relacionado con un cambio en el valor del activo subyacente, y Gamma está relacionado con un cambio en Delta. Theta es un valor relacionado con el tiempo que queda hasta el vencimiento, unD Vega es la relación entre el valor y la volatilidad. Rho está relacionado con la tasa de interés.

El valor intrínseco es el valor monetario del precio spot en relación con el precio de ejercicio. Esto puede ser un valor positivo o negativo. Cuando es positivo, se conoce como "en el dinero". Cuando es negativo, se conoce como "fuera del dinero". El valor extrínseco es básicamente el valor de los griegos.

Todos estos factores se utilizan en el precio de las opciones. Los modelos de precios en uso son buenos pero se quedan cortos como una ciencia exacta. Las valoraciones de derivados a veces son caros y a veces poco económicos. Los comerciantes pueden capitalizar estas situaciones y hacerlo con bastante frecuencia.