파생 상품 평가를 결정하는 다른 방법은 무엇입니까?

미분 값은 다양한 입력이 필요한 공식에 의해 결정됩니다. 선물 계약 가격은 현물 가격에 캐리 비용을 더하여 계산됩니다. 옵션 계약은 복잡한 재무 미적분 공식을 사용하여 가격이 책정됩니다. 내재적 가치와 외 재적 가치는 옵션의 공정 시장 가격을 결정하는 데 사용됩니다. 기본 소매 수준에서 선물과 옵션은 가장 일반적으로 거래되는 파생 상품입니다.

파생 상품은 기초 자산의 가치와 기타 고려 사항에 따라 가격이 책정 된 금융 계약입니다. 선물 계약의 기초 자산은 상품입니다. 금, 석유 및 곡물과 같은 상품에는 현물 가격이 있습니다. 즉, 자산을 즉시 배송하기 위해 구매 또는 판매 할 수있는 가격입니다. 미래의 배달 계약은 선물 계약입니다.

선물 파생 상품 평가를위한 공정 시장 가격을 결정하기 위해 현물 가격은 수요와 공급 과정을 통해 발견됩니다. 자산의 인도는 미래 날짜까지 이루어지지 않으므로 "운송 비용"을 추가해야합니다. 운송 비용에는 부패하기 쉬운 상품의 경우 보관료와 보험료가 포함될 수 있습니다. 금리는 금융 선물에 영향을 미치며 배당금은 물가 지수 선물에 영향을 줄 수 있습니다.

선물 계약에 대한 파생 상품 평가는 일반적으로 현물가보다 높습니다. 이 정상적인 상황을 "컨 탱고"라고합니다. 경우에 따라 일반적으로 통화 선물의 경우 선물 가격이 현물 가격보다 낮을 수 있습니다. 두 경우 모두 선물 가격과 현물 가격은 계약 만료시 동일하며 납품이 이루어집니다. 파생 상품 평가는 시장 참여자들에 의해 상당히 가격이 책정됩니다.

옵션 시장에서 파생 상품 평가는 옵션 가격 책정 모델을 사용하여 수행됩니다. 가장 널리 사용되는 가격 모델은 Black-Scholes 모델과 이항 모델입니다. 두 모델 모두 유사한 이론적 가정과 기초를 기반으로합니다. 옵션 가격 책정에 사용되는 주요 요소는 현물 가격, 행사가, 변동성, 이자율 및 만기까지의 시간입니다.

이러한 요소 중 하나를 변경하면 옵션 값이 변경됩니다. 오늘 구입 한 옵션은 시간이 지남에 따라 내일 가치가 떨어집니다. 반대로, 오늘 판매 된 옵션은 캡처 된 시간 값으로 인해 내일 더 큰 가치가 있습니다. 물론, 다른 모든 요소가 변경되지 않은 경우에만 이러한 진술이 적용됩니다. 옵션 시장에서 파생 상품 평가를 이해하는 열쇠는 그리스인입니다.

옵션 그리스어는 옵션 가격 책정의 주요 요소를 나타내는 값입니다. 그리스인은 이러한 요소 중 하나의 변화에 ​​대한 가치 변화의 범위를 정의합니다. 델타는 기초 자산 가치의 변화와 관련이 있으며 감마는 델타의 변화와 관련이 있습니다. 세타는 만기까지 남은 시간과 관련된 값이며 vega는 가치와 변동성의 관계입니다. Rho는 금리와 관련이 있습니다.

내재 가치는 행사가와 관련하여 현물가의 화폐가입니다. 양수 또는 음수 값이 될 수 있습니다. 긍정적 인 경우 "돈에서"라고합니다. 음수 인 경우 "돈이 없다"고합니다. 외적인 가치는 기본적으로 그리스인의 가치입니다.

이러한 모든 요소는 옵션 가격 책정에 사용됩니다. 사용중인 가격 책정 모델은 훌륭하지만 정확한 과학으로는 부족합니다. 파생 상품 평가는 때때로 너무 비싸고 때로는 비싸다. 트레이더는 이러한 상황을 활용하여 매우 자주 할 수 있습니다.