Hva er de forskjellige metodene for å bestemme derivater verdivurderinger?

Verdivurderinger av derivater bestemmes av formler som krever forskjellige innspill. Terminkontraktspriser verdsettes ved å legge til spotpris pluss transportkostnader. Opsjonskontrakter er priset ved hjelp av komplekse økonomiske beregningsformler. Intrinsic og extrinsic verdier brukes til å bestemme den virkelige markedsprisen på et alternativ. På det grunnleggende detaljhandelsnivået er futures og opsjoner de vanligste derivatene.

Derivater er finansielle kontrakter priset etter verdien av en underliggende eiendel pluss andre hensyn. De underliggende eiendelene for futures er råvarer. Varer som gull, olje og korn har en spotpris - prisen som en eiendel kan kjøpes eller selges for øyeblikkelig levering. En kontrakt for levering på et fremtidig tidspunkt er en futureskontrakt.

For å bestemme den virkelige markedsprisen for verdivurderinger av fremtidige derivater, blir spotprisen oppdaget gjennom en prosess med tilbud og etterspørsel. Leveringen av eiendelen vil ikke skje før en fremtidig dato, så en "transportkostnad" må legges til. Kostnader ved transport kan inkludere lagringsgebyr og forsikringsavgift i tilfelle av bedervelige varer. Rentene vil være en faktor i finansielle futures, og utbytte kan spille en rolle i prissetting av indeks futures.

Derivaterverdivurderinger for futures kontrakter er generelt større enn spotprisverdiene. Denne normale situasjonen betegnes som "kontango." I noen tilfeller, typisk med valutaterminer, kan futuresprisen være mindre enn spotprisen, som kalles tilbakestilling. I begge tilfeller vil futuresprisen og spotprisen være lik ved utløpet av kontrakten, og levering vil skje. Derivatervurderinger er rimelig priset av markedsaktører.

I opsjonsmarkedet gjennomføres derivatverdier ved bruk av opsjonsprisingsmodeller. De mest brukte prismodellene er Black-Scholes-modellen og den binomiale modellen. Begge modellene er basert på lignende teoretiske forutsetninger og grunnlag. De viktigste elementene som brukes i opsjonsprisingen er spotpris, streikpris, volatilitet, renter og tid frem til utløpet.

En endring i noen av disse elementene vil resultere i en endring i verdien av alternativet. Et alternativ som kjøpes i dag vil ha mindre verdi i morgen på grunn av forfall. Omvendt vil et alternativ som selges i dag ha større verdi i morgen på grunn av fanget tidsverdi. Disse uttalelsene er selvfølgelig bare sanne hvis alle andre elementer forblir uendret. Nøkkelen til å forstå derivaterverdivurderinger i opsjonsmarkedet er det som kalles grekere.

Alternativet grekere er verdier som representerer de viktigste elementene i prisfastsettelsen. Grekerne definerer omfanget av verdiendring for en endring i et av disse elementene. Delta er relatert til en endring i den underliggende eiendelens verdi, og gamma er relatert til en endring i delta. Theta er en verdi relatert til tiden som er igjen til utløpet, og vega er forholdet mellom verdi og flyktighet. Rho er relatert til renten.

Iboende verdi er pengeverdien av spotprisen i forhold til strykprisen. Dette kan være en positiv eller negativ verdi. Når det er positivt, blir det referert til som "i pengene." Når det er negativt, blir det referert til som "ut av pengene." Extrinsic verdi er i utgangspunktet verdien av grekere.

Alle disse faktorene brukes i prisfastsetting av opsjoner. Prisfastsettelsesmodellene i bruk er gode, men kommer til kort som en eksakt vitenskap. Derivaterverdivurderinger er noen ganger overprisede og andre ganger underpriser. Næringsdrivende kan dra nytte av disse situasjonene og gjøre det ganske ofte.